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核心要点
Adam Back向社区保证MicroStrategy持有真实的BTC，并指出富达与Coinbase为其托管方。Michael Saylor透露MicroStrategy未对其持有的BTC进行再抵押。MicroStrategy（MSTR）股价日线图大幅下跌，但过去一个月仍呈上涨趋势。
在社区对该公司比特币（BTC）持有真实性产生担忧之际，MicroStrategy股票于2026年1月29日星期三大幅下挫。然而，MicroStrategy董事长Michael Saylor在近期发文中确认，公司购买的是真实的比特币。
关于MicroStrategy股票与比特币持有的疑虑
近期在X平台上，加密社区成员就MicroStrategy比特币持有的真实性展开讨论。此次讨论始于Michael Saylor宣布公司最新一轮BTC购买。Saylor表示，MicroStrategy购入了2,932枚BTC，按每枚约90,061美元计算，价值约2.641亿美元。
MicroStrategy董事长指出，截至2026年1月25日，公司共持有712,647枚BTC。这些资产以每枚约76,037美元的价格购入，总成本约541.9亿美元。
Bitcoin Strategy负责人Jesse Myers在回复中评论称，该公司在2026年迄今已购入40,150枚BTC。据Myers所述，2026年至今仅挖出11,700枚BTC。因此他对比特币持乐观态度，并预测BTC价格将上涨。
另一名社区成员Jameson Lopp认可了这一论点的逻辑，但前提是MicroStrategy实际获取的是"真实比特币"。Lopp质疑这些BTC持有是否完全由MicroStrategy拥有和控制，抑或涉及再抵押操作。
密码学家Adam Back迅速反驳了Lopp的观点。Back指出了MicroStrategy的托管方富达与Coinbase均为机构级服务商。
他强调这些托管机构接受四大审计公司的严格监督，重点关注资产存在性、密钥控制及安全性。在他看来，这使得来自可信渠道的"纸质BTC"指控难以成立。
Back进一步说明，审计机构会与外部主张人核验资产声明、地址余额、总余额、总债权及密钥控制情况。
Michael Saylor确认购买真实BTC
在关于MicroStrategy BTC持有的持续讨论中，Saylor为公司辩护。他向社区成员保证，MicroStrategy持有的是合法的链上比特币。
"我们购买的是真实比特币，不进行再抵押，"Saylor在回应X平台上的发文时写道。
Timechainindex创始人Sani于2026年1月28日星期三发布了该文。文中透露，MicroStrategy在Coinbase托管与Anchorage数字托管平台持有约42万枚BTC。
此外还有约18.5万枚BTC由富达托管。据Sani表示，由于富达管理客户资金的方式，这些资产难以追踪。
他补充说明，尚未找到11万枚BTC的清晰链上签名。因此他强调，没有任何证据表明任一托管方存在所声称的再抵押行为。
MicroStrategy（MSTR）股价展望
MicroStrategy股价已大幅下跌，目前交易于低位区间。根据Google财经数据，过去24小时内MSTR股价下跌1.94%至158.45美元。
MSTR当日交易区间现介于157.00至165.72美元，市值维持在464亿美元。该股过去5日内亦下跌3.5%。
尽管如此，MSTR在过去一个月上涨1.97%，年内至今（YTD）累计上涨4.26%。
需注意的是，MSTR股价常与BTC价格联动。因此当BTC价格突破时，MSTR通常同步上行。当前随着BTC前日下跌1.7%至87,807美元，市场乐观情绪有所减退。
就MSTR而言，该股似乎已准备好复苏。MicroStrategy股价潜在的回升主要受近期顶级机构参与者采用的推动。例如，Vanguard近期披露其已收购价值5.05亿美元的MSTR加密股票。
