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比特币矿企股票延续涨势 跑赢大盘但行业压力犹存
9月比特币矿企股票延续复苏态势，涨幅普遍超越比特币本身。尽管行业基本面仍面临压力，矿机回本周期持续延长，但多家上市矿企股价在过去一个月实现73%至124%的惊人涨幅。
矿企股价逆势走强
数据显示，Cipher Mining、Terawulf、Iris Energy、Hive Digital Technologies和Bitfarms等矿企股票表现尤为亮眼。与之形成鲜明对比的是，同期比特币价格反而下跌逾3%。值得注意的是，部分矿企股价已触及年内甚至历史新高。
这一涨势出现在行业基本面持续承压的背景下。根据最新预测，比特币网络即将迎来难度上调4.1%，这将标志着全网算力首次突破泽哈希（Zetahash）大关。虽然9月基于14日移动平均算力的数据已达成这一里程碑，但矿工盈利压力并未得到明显缓解。
行业盈利持续承压
当前每PH/s的日收益仍低于55美元水平，主要受网络活动增加影响。而交易手续费占月度奖励比例已滑落至0.8%以下，这反映出链上活动正呈现疲软态势。
市场观察人士指出，投资者正青睐那些积极转型GPU和AI业务的矿企。Hive Digital正加速向AI数据中心基础设施转型，Iris Energy则大力部署Blackwell GPU，Terawulf凭借与谷歌的高性能计算合作获得发展动能。
矿企多元化战略显成效
面对利润率压缩、成本上升和竞争加剧的三重压力，比特币矿工正通过多元化策略寻求突破。除转向AI和高性能计算领域外，许多矿企还采取"储备策略"，持有更多挖出的比特币以期未来价格上涨。
最新数据显示，这一策略在9月得到强化。链上钱包余额已连续三周呈现增长态势，其中9月9日单日净流入达573枚比特币，创下去年10月以来最大单日增幅。
