稳定币协议Cap完成用户奖励计划“Frontier”,向早期用户空投价值12亿美元的自有稳定币cUSD
加密货币业界将此举视为“加密货币历史上首次稳定币空投”而备受关注。当地时间2月4日,Cap协议通过官方平台解释了以稳定币而非奖励代币进行分发的原因:“旨在提供与市场价格波动无关的固定价值。”这一做法有别于通常DeFi项目分发治理代币的惯例。目前cUSD市值约为30亿美元。
Cap协议是一个兼具稳定币发行与创收功能的DeFi平台,其运营的“收益优化模型”可将资本自动分配给专业投资机构。据DeFi数据平台统计,目前Cap协议内锁定的资产价值约31.5亿美元。
传统奖励模式与稳定币空投的差异
通常加密货币项目会向早期用户分发具有升值潜力的代币。此前曾有项目通过积分计划向用户分发治理代币,但并未直接提供稳定币奖励。Cap方面表示:“此次空投规模约占Cap最大稀释价值25亿美元的5%,与以往稳定币相关奖励比例范围相似。”为验证奖励合理性,平台分析了在“Frontier”阶段承担最大金融风险的YT-cUSD持有者的参与数据。
此次空投正值加密货币市场剧烈波动期间。比特币价格单周下跌约19%,创下去年4月以来新低,以太坊等主要资产也普遍下跌。而稳定币市场呈现稳定增长态势,总市值较上年增长约1000亿美元,达到3060亿美元。
新阶段开启与未来规划
空投结束后,Cap将进入新的奖励计划“Homestead”阶段。该阶段将持续约六个月,用户每持有1个cUSD每日最多可获得10个“Cap积分”。特别在计划首月,积分发放将上调至双倍。
Cap表示未来为扩大收益引擎,计划引入机构贷款方,并正与资产管理规模达数万亿美元的合作伙伴开展协作。此次空投被视为DeFi领域的创新案例,它通过以低波动性资产提供奖励,有别于以代币为中心的传统奖励生态,为行业引入了新的用户吸引与信任构建模式。
市场启示与风险认知
在市场剧烈波动的环境下,Cap选择的奖励手段竟是“稳定币”。这既是DeFi生态的新转折点,也再次提醒我们理解真实收益模型的重要性。投资者应避免仅追逐高收益的陷阱,需深入理解项目结构与稳定币的运作原理及风险,从而辨别真正具备成长性的DeFi项目。

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