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加拿大元周五大幅上涨
加拿大元周五大幅攀升，兑美元汇率上涨0.5%，此前公布的1月劳动力市场数据显示失业率降至6.5%，创下自2024年9月以来的最低纪录。尽管总体就业人数减少2.5万，但劳动力参与率的大幅下降推动失业率走低，为加元提供了支撑。美元兑加元汇率回落至1.3634附近，削减了近期积累的部分涨幅。
劳动力市场数据表现不一
失业率下降0.3个百分点至6.5%，但这一改善主要源于9.4万人退出劳动力市场，而非就业岗位的增长。劳动力参与率下降0.4个百分点至65.0%，创2025年初以来的最低水平。全职工作岗位减少2.7万个，主要集中在核心年龄段女性群体；制造业岗位减少2.8万个，降幅达1.5%，表明该行业持续受到外部关税影响的压力。
美元走弱与国内数据共同支撑加元
加元的上涨既得益于国内数据，也受到美元普遍疲软的推动。美元指数周五下滑至97.9附近，市场对美国劳动力市场的担忧以及对人工智能领域估值过高的忧虑令美元承压。最新美国数据显示，职位空缺数意外降至2020年以来低点，1月裁员人数创2009年以来同期最高，首次申请失业救济人数升至23.1万，远高于21.2万的预期。这一系列疲软劳动力数据推动市场开始押注美联储将于6月启动降息。
原油价格提振作用有限
尽管加元受益于美元回调，但原油价格带来的提振较为有限。周五西得克萨斯中质原油价格徘徊在每桶62.50美元附近，随着地缘政治紧张局势缓和以及需求担忧对该大宗商品构成压力，油价延续周内跌势。原油市场或将迎来六周以来的首周下跌，相关谈判进展降低了近期供应中断的风险。
加拿大央行维持政策利率不变
加拿大央行上月末将政策利率维持在2.25%不变，并表示除非经济前景发生变化，预计将保持利率稳定至2026年。央行行长指出，尽管经济展现出韧性，但围绕贸易协议审议的不确定性仍使风险居高不下。由于通胀维持在2%目标附近，且劳动力市场疲软状况持续存在，加拿大央行认为当前政策立场有助于经济应对外部保护主义与人口增长放缓带来的结构性转型。
技术面分析
1月就业报告公布后，美元兑加元从接近1.37的十六个月高点回落，目前交投于1.3634。这一走势使价格回落至近期阻力位下方，并进入熟悉的整理区间。位于1.38附近的50日指数移动平均线与位于1.39附近的200日指数移动平均线均高于当前价位，表明整体上行趋势正在测试关键支撑位。
近期向1.36的回调使美元兑加元进入过去数月多次充当支撑的区域。若持续跌破1.36，则可能下探1.35关口，该位置曾在1月下旬加元上涨期间吸引买盘。上行方向，阻力位现位于1.37附近，50日指数移动平均线将对任何即时反弹尝试构成额外阻碍。
相对强弱指数本周早些时候从超买的70上方回落，目前徘徊于55左右，若卖压持续则存在进一步下行空间。周五形成的强烈反转蜡烛图表明买家可能守护1.36区域，但需进一步确认。若收盘价低于1.3580，则预示近期调整仍有空间；若回升至1.3720上方，则表明整体看涨趋势正在重新确立。
影响加元的关键因素
驱动加拿大元的主要因素包括：加拿大央行设定的利率水平、作为加拿大最大出口商品的石油价格、经济健康状况、通胀水平以及贸易收支差额。其他因素还包括市场情绪——即投资者是倾向于配置高风险资产还是寻求避险资产，其中风险偏好情绪对加元有利。作为加拿大最大的贸易伙伴，美国的经济健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大央行的政策影响
加拿大央行通过设定银行间同业拆借利率对加元产生重大影响，进而传导至整体利率水平。其主要目标是通过调整利率将通胀维持在1-3%区间。相对较高的利率通常对加元有利。央行还可运用量化宽松或紧缩政策影响信贷环境，前者对加元构成压力，后者则形成支撑。
石油价格的核心作用
原油价格是影响加元价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此油价变动往往对加元价值产生直接影响。一般而言，油价上涨会提升对该货币的总需求，从而推动加元走强；反之则加元承压。较高的油价通常也有助于实现更积极的贸易平衡，进而支撑加元。
通胀作用的现代解读
传统观点认为通胀会降低货币价值，因而对汇率不利，但在跨境资本管制放松的现代环境下，实际情况恰恰相反。较高的通胀往往会促使中央银行提高利率，吸引全球投资者将资金投向收益更高的目的地，从而增加对当地货币的需求，就加拿大而言即加元。
宏观经济数据的重要性
宏观经济数据发布可衡量经济健康状况，并对加元产生影响。国内生产总值、制造业与服务业采购经理人指数、就业数据以及消费者信心调查等指标均可影响加元走势。强劲的经济表现不仅会吸引更多外国投资，还可能促使加拿大央行提高利率，从而推动货币走强；若经济数据疲软，则加元可能下跌。
