以太坊衍生品转多，现货ETF却遭3亿美元资金外流_新闻

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以太坊衍生品转多，现货ETF却遭3亿美元资金外流

2025-09-04 08:14:57

核心要点

美国上市的以太坊ETF遭遇3亿美元资金外流，仅占管理资产的1.3%。衍生品持仓数据及稳定的多空比率显示，尽管存在杠杆多头平仓，4300美元仍构成强劲支撑。

市场动态分析

以太币（ETH）周三上涨4.7%，突破七日下跌趋势线后站稳4300美元上方。尽管美国现货以太坊ETF出现显著资金外流，衍生品数据仍显示市场韧性，这使交易员开始质疑未来数周ETH能否突破5000美元关口。

数据显示，美国现货以太坊ETF连续两日净流出达3亿美元，逆转了此前六日的资金流入趋势。虽然规模可观，但该流出量仅占管理总资产的1.3%。此前市场普遍认为，ETF资金流入与企业增持是推动ETH在8月前三周上涨33%的主要因素。

衍生品市场信号

从交易层面看，ETH自8月28日以来的波动导致3.44亿美元杠杆多头仓位被强制平仓，这一因素可能抑制了市场情绪。但主要交易所顶级交易员的多空比率（综合现货、期货和保证金数据）显示：OKX和币安平台的多头需求虽在周五有所回落，但目前已趋稳。尤为关键的是，空头持仓并未显著增加，这强化了4300美元的支撑位。

期权市场方面，上周六至本周一期间ETH看跌（卖出）期权需求激增，但周三随着看涨（买入）期权活动增加，趋势发生逆转。当看跌/看涨期权比率超过5时，通常意味着市场对下跌风险的担忧——因为看跌期权多用于中性或看跌策略。