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Fundstrat分析师Sean Farrell解析比特币市场预期分歧

2025-12-21 19:49:47

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关键要点

肖恩·法雷尔探讨了比特币市场前景及2026年潜在风险。尽管存在短期压力，长期看涨情绪依然存在。预计比特币将在今年创下新高。肖恩·法雷尔与Fundstrat的汤姆·李在X平台上就比特币市场的分歧观点展开讨论，涉及重大经济风险与投资组合策略。

不同策略反映了投资者的多样化需求：法雷尔侧重高比例加密资产配置，而李则在预期市场变动期间专注于机构投资策略。

周期波动与机构参与下的比特币表现

截至2025年12月21日，据CoinMarketCap数据显示，比特币价格为88,746.29美元，市值达1.77万亿美元，市场占有率为59.03%。过去30天内比特币价格上涨7.61%，但90天内跌幅为21.12%。

研究团队指出，机构对ETF的兴趣可能增强长期市场支撑。技术进步与更明晰的监管指引有望缓解当前市场不确定性。

尽管我认为比特币及整个加密市场长期仍具强劲上涨潜力，且2026年可能迎来流动性驱动支撑，但在2026年第一/二季度仍需消化部分风险。——Fundstrat数字资产策略主管肖恩·法雷尔

市场周期中的比特币表现

值得关注的是，比特币正遵循其四年周期规律，尽管可能出现回调，但仍有望创下新高，延续既往市场周期中的历史趋势。

研究分析表明，机构对ETF的参与可能为市场构筑长期支撑。随着技术演进与监管框架明晰化，当前市场的不确定性预计将逐步消减。

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今日快讯

Polygon Labs宣布战略重组，聚焦链上支付基础设施继近期宣布收购美国加密货币支付公司Coinme与钱包基础设施平台Sequence后，Polygon（MATIC）开发公司Polygon Labs据悉已进行涉及全体员工30%的大规模重组。收购总额约2.5亿美元，此次裁员被评估为业务方向调整引发的组织重构，其性质更偏向战略转型而非单纯成本削减。根据多位在职及离职员工在社交媒体的发言，裁员是收购后整合过程中调整重叠职能的一部分。尽管官方未发布正式声明，相关消息已通过员工渠道迅速传播。Polygon方面强调此次重组是基于"战略重构"，与员工绩效无关，并指出收购后公司整体人员规模将保持相近水

Polygon Labs实施30%裁员并全面转向链上支付，投入2950亿韩元收购技术

香港证券及期货事务监察委员会于17日发布公告，就两家公司以"AI量子高频交易"为名进行宣传的高收益投资产品发出风险提示。相关公司声称能为投资者提供每月3%至8%的稳定回报，但已有部分投资者反映面临资金赎回困难。证监会指出该产品涉嫌采用可疑投资模式，并呼吁投资者保持高度警惕

香港金融监管机构发出AI高收益投资骗局警告

国际支付网络SWIFT联合Chainlink与UBS资产管理，携手欧洲主要银行成功完成数字资产互操作性实验本次实验旨在弥合传统金融基础设施与区块链系统之间的鸿沟，其中Chainlink的参与发挥了关键的技术作用。实验参与者包括法国巴黎银行证券服务公司、意大利联合圣保罗银行，以及法国兴业银行旗下的数字资产部门SG-FORGE。各方旨在实现数字资产与传统金融间的无缝交换与结算，特别针对“代币化债券的券款对付”、利息支付及到期赎回等全生命周期流程进行了测试。 SWIFT将此次实验称为一个“转折点”，并表明其证明了通过单一流程连接区块链与传统金融系统的能力。实验利用了SG-FORGE开发的欧元挂钩

체인링크·스위프트与欧洲银行合作…“成功通过现有金融基础设施实现代币化支付”

根据加密资产数据平台SoSoValue的数据，1月16日（美国东部时间）美国市场内的Solana现货交易所交易基金出现单日净流出，总额达222万美元。具体资金流动情况其中，由Grayscale管理的Solana ETF（GSOL）单日流出192万美元，其累计净流入额至今已达1.19亿美元。 21Shares发行的Solana ETF（TSOL）则录得72.6万美元的流出，整体累计净流出规模已达到1.02亿美元。当前市场概况目前Solana ETF的总净资产价值为12.1亿美元，其中Solana资产占比约为1.48%。截至目前，该类别产品的累计净流入额已达8.64亿美元

一日之内索拉纳现货ETF净流出222万美元

全球虚拟资产交易平台OKX于1月17日上午11点正式上线FUNUSDT永续合约交易服务。本次上线的合约产品将在OKX网站、应用程序及API平台全面开放。丰富合约产品线拓展用户选择空间 OKX持续扩展多元化衍生品服务，致力于为用户提供更丰富的交易选择。FUN代币作为FunFair生态平台的实用型通证，其合约产品的上线进一步丰富了平台交易品类

OKX平台开通FUNUSDT永续合约交易

加密货币市场呈现震荡走势。根据截至2026年1月17日12时1分（韩国标准时间）的数据，比特币报95,316.15美元（约合1.4045亿韩元），较前日下跌0.16%。以太坊报3,290.55美元（约合484万韩元），较前日下跌0.33%。主流竞争币价格变动主流竞争币价格涨跌互现，部分币种上涨，部分下跌。市场规模及交易量动向加密货币总市值达3.22万亿美元（约合4751万亿韩元）。24小时交易量约为942.8701亿美元（约合138.9385万亿韩元）。比特币及以太坊占有率变化比特币市场占有率为59.05%，较前日下降0.03%。以太坊市场占有率为12.32%，较前日下降0.

[午后市场简报]加密货币市场涨跌互现……比特币95,316美元，以太坊3,290美元

近期加密货币市场呈现出基于“政策预期”与ETF资金流入的温和走势。以富达为代表的机构ETF单日吸纳了75亿美元资金，阿联酋主权基金穆巴达拉也加入了比特币购买行列。然而尽管表面复苏迹象可辨，但从内部流动性与资产流向来看，此次反弹实则暗藏“高度集中化”的预警信号。这轮上涨究竟是结构性转折点，还是短期预期驱动的暂时性拉升？市场内部结构分析价格与资产间结构比特币小幅调整至94,964美元，较前周维持横盘态势，以太坊也表现疲软，报3,273美元。但山寨币阵营呈现分化格局：Solana上涨1.88%，成为主流币中唯一保持明显升势的品种；反观狗狗币（-1.96%）与卡尔达诺（-1.38%）则延续跌势

1月第3周播客周报——市场借“预期”反弹，流动性流向何方？唯有ETF资金在动

1月16日，由富兰克林基金管理的一支XRP现货ETF基金单日实现净流入112万美元，推动其累计净流入总额攀升至2.88亿美元。基金规模与持仓分布目前该XRP现货ETF的总资产净值约达15.2亿美元，其中XRP持仓占比为1.20%。基金自成立以来的累计净流入总额已录得12.8亿美元

XRP现货ETF单日净流入112万美元

全球虚拟资产交易所Coinbase将新资产纳入上市规划根据公开信息，全球虚拟资产交易平台Coinbase于1月17日宣布，已将两项新兴数字资产纳入其上市路线图。该平台要求拟上市项目满足做市支持与技术基础设施要求，具体上线时间将另行正式公布

Coinbase公布SKR及FIGHT上市路线图

瑞波币（XRP）近期在触及2.13美元阻力位后出现回调，目前交易于2.06美元附近。尽管处于短期调整态势，但技术指标与资金流向均暗示价格可能再次转向上升。技术分析显示潜在反弹迹象 XRP目前处于4小时图下跌通道内运行。价格在通道下轨支撑附近出现买盘，2.00美元区域作为流动性关键区域受到市场关注。图表分析师指出，价格正紧密跟随通道上下轨的支撑阻力区间运行。动量指标也显现转换迹象：MACD柱状图阴线长度缩短，显示看跌动能正在减弱；随机RSI指标已在超卖区域发生向上交叉，这一信号曾在历史回调点位反复出现。虽然价格单日跌幅超过2%，但仍在2.00美元支撑附近进入震荡整理阶段。此前从1.80美

XRP技术指标与ETF资金流双重利好释放上涨信号，2.00美元支撑位成焦点

加密货币市场进入长期需求冲击阶段有分析指出，加密货币市场已进入长期需求冲击阶段。随着大规模机构资金正式流入，"乘数效应"开始发挥作用，尤其是比特币现货ETF需求正主导这一趋势。 Fabian Dori在近期采访中表示："ETF的扩张并非短期投机潮流，而是结构性长期需求转变的信号，其影响远超单纯买入行为，正对市场整体市值产生数十倍的扩散效应。" 他特别指出："通过ETF产生的新需求越大，可供流通的比特币数量就越少，这种失衡正在引发推动价格飙升的'需求冲击'。"据链上分析数据显示，主要交易所的比特币流动性已从年初的150万枚大幅缩减至年末的110万枚水平。乘数效应放大市场影响 Dori强调ET

比特币：ETF需求爆发引发“乘数效应”，预计到2026年将有40万亿韩元涌入

据监测数据显示，1月17日，同一鲸鱼投资者的两个钱包向去中心化衍生品平台HyperLiquid存入了总计价值790万美元的USDC。该投资者同时进行了以太坊（ETH）和卡尔达诺（ADA）的多头买入操作。钱包“0x8Fc”在3,267.2美元至3,275.7美元区间执行了ETH买入订单，并在0.3851美元至0.3888美元区间完成了ADA买入订单。另一钱包“0xCe8”同样在3,267.3美元至3,273.5美元范围内提交了ETH买单。如此大规模的USDC存入及连续买入行为，被市场解读为该投资者对后市行情抱有强烈的上涨预期

鲸鱼投资者斥资790万美元USDC买入ETH与ADA，于HyperLiquid平台建立仓位

比特币长期价格展望再度引发市场关注美国华尔街知名创新投资公司近期发布最新预测，认为到2030年比特币价格可能达到最低30万美元、最高150万美元的水平。市场分析指出，这一预测甚至可能比现实发展更为保守。该预测数据来源于近期发布的研究报告。报告指出，比特币已不再是单纯的投机标的，而是正在进入被纳入机构资产配置策略的新阶段。事实上，近几个月获批的现货比特币ETF持续吸引大量资金流入，印证了传统金融资本正在加速进入这一领域。报告强调，买入资金流已大幅超出此前预期，现货ETF与企业数字资产储备计划目前持有约占流通总量12%的比特币。该公司投资组合经理表示：“未来比特币价格将不再由市场信念驱动，而

"Ark Invest预测比特币2030年将达150万美元…基于ETF需求的长期前景上调"

币安创始人赵长鹏在视频声明中对特朗普总统的特赦表示感谢，并展望2026年可能成为加密货币历史上最具分歧性的一年。他指出，当前市场正面临监管、技术变革及政治环境等多重变量的交织碰撞，未来不确定性可能大幅加剧。他强调："投资者需迅速适应变化，并制定保护自身资产的策略。" 此次声明是特朗普总统特赦后，赵长鹏首次公开表明的正式立场

币安创始人CZ预言：“2026年将成为加密史上最具分化性的一年”

根据市场数据显示，1月17日，游戏代币AXS录得最大涨幅，报1.383美元，较前日上涨12.45%。随后涨幅较大的依次为SAND（11.70%）、ENJ（11.65%）、RON（9.19%）及TIA（8.85%）。另一方面，GLM下跌2.89%至0.275美元，跌幅居前；ICP（-1.64%）、CHZ（-1.24%）、LEO（-0.18%）与BCH（-0.02%）亦小幅下跌

AXS暴涨12%…GLM逆势下跌

哈萨克斯坦总统托卡耶夫签署了一项法律修正案，引入对数字金融资产（DFA）的监管并允许其在国内流通。据相关媒体报道，此次修订涉及银行及金融市场相关法案的变更，明确将DFA纳入监管资产范畴。资产分类与监管框架该法律将DFA划分为三类：稳定币、实物资产支持代币及电子金融产品。同时，比特币等无担保数字资产也被纳入监管范围，并允许设立经中央银行批准的加密货币交易所。未来监管措施中央银行计划制定允许交易的加密货币清单，并实施交易活动监管以保护投资者。此外，针对加密货币行业的反洗钱监控体系也将得到加强

哈萨克斯坦签署数字资产流通合法化法案

韩国金融委员会允许上市公司投资加密货币韩国金融委员会最终确定了允许上市公司及专业投资机构投资加密货币的指导方针。根据新规，约3500家企业每年可将最多5%的净资产投资于加密货币，这意味着长达九年的投资禁令得以解除。美国参议院拟于18日审议数字资产市场透明度法案美国参议院计划于1月18日审议旨在建立明确数字资产监管框架的《数字资产市场透明度法案》。该法案侧重于防止区块链及Web3技术外流，并加强投资者保护。美国国会通过资本市场法与电子证券法以规范证券型代币美国国会已通过《资本市场法》与《电子证券法》，旨在为证券型代币的发行与流通建立制度基础。美国参议院提交超130项加密法案修订

【每周新闻简报】韩国金融委员会允许上市公司投资加密货币等

根据链上分析平台监测，1月17日一个新创建的数字货币钱包从交易平台提取了共计76,661枚ZEC代币，价值约合3165万美元。目前该钱包或交易的具体目的尚未明确。此次动向涉及主流数字货币的大额资金转移，可能涉及资金从交易平台向私人钱包的转移，或存在机构级大宗转账等背景

新钱包从币安提取价值3165万美元的ZEC

内部人士再度买入以太坊根据1月17日引述链上分析师Ai Yi的报告，曾在“1011闪崩”后进行做空操作的内部人士，在约一个月后再次转向长期买入以太坊（ETH）。该人士近期增持了2万枚ETH，目前共持有22万3340枚ETH，总估值约为7.36亿美元。统计显示，其当前净利润为2946万美元，累计总利润约达4093万美元

曾做空以太坊的内部人士再度买入……持仓额增至7.36亿美元

门罗币价格突破关键阻力位后持续看涨门罗币价格在突破670美元斐波那契扩展位后，继续维持强劲上涨态势。目前动能充足，下一个上行目标看向930美元附近。关键技术点位 670美元：已突破的扩展位现转为支撑位930-939美元：下一斐波那契扩展目标区域（2.618扩展位）成交量：需保持高位以确认趋势延续门罗币当前处于典型的突破性上涨行情中。这种市场状态下，由于资产价格进入近期未形成重要整理区的领域，上方阻力相对有限。因此，斐波那契扩展目标往往成为追踪上涨延续最可靠的技术参考点。突破行情的市场特征突破性上涨行情通常具备两个关键特征：强劲的上行动能和有限的历史阻力。当资产突破关键水平进入新价格区

门罗币价格瞄准930美元斐波那契延伸突破持续

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Polygon Labs实施30%裁员并全面转向链上支付，投入2950亿韩元收购技术

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4 分钟前
两名个体矿工成功开采比特币区块，各获三十万美元奖励

个体矿工独立开采比特币整区块获高额回报 1月17日援引行业媒体报道，本周两名独立的比特币矿工分别成功开采出完整区块，各自获得价值约30万美元的奖励。报道指出，其中一名矿工于周四完成区块开采，共获得3.157枚比特币及交易手续费；另一名矿工则在本周初获得了规模相近的奖励，价值约29.5万美元。尽管个人矿工独立开采完整区块的情况较为罕见，但受近期网络算力难度与随机性因素影响，此类事件仍会偶发出现

4 分钟前

BTC
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香港金融监管机构发出AI高收益投资骗局警告

香港证券及期货事务监察委员会于17日发布公告，就两家公司以"AI量子高频交易"为名进行宣传的高收益投资产品发出风险提示。相关公司声称能为投资者提供每月3%至8%的稳定回报，但已有部分投资者反映面临资金赎回困难。证监会指出该产品涉嫌采用可疑投资模式，并呼吁投资者保持高度警惕

9 分钟前
체인링크·스위프트与欧洲银行合作…“成功通过现有金融基础设施实现代币化支付”

国际支付网络SWIFT联合Chainlink与UBS资产管理，携手欧洲主要银行成功完成数字资产互操作性实验本次实验旨在弥合传统金融基础设施与区块链系统之间的鸿沟，其中Chainlink的参与发挥了关键的技术作用。实验参与者包括法国巴黎银行证券服务公司、意大利联合圣保罗银行，以及法国兴业银行旗下的数字资产部门SG-FORGE。各方旨在实现数字资产与传统金融间的无缝交换与结算，特别针对“代币化债券的券款对付”、利息支付及到期赎回等全生命周期流程进行了测试。 SWIFT将此次实验称为一个“转折点”，并表明其证明了通过单一流程连接区块链与传统金融系统的能力。实验利用了SG-FORGE开发的欧元挂钩

14 分钟前

LINK
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一日之内索拉纳现货ETF净流出222万美元

根据加密资产数据平台SoSoValue的数据，1月16日（美国东部时间）美国市场内的Solana现货交易所交易基金出现单日净流出，总额达222万美元。具体资金流动情况其中，由Grayscale管理的Solana ETF（GSOL）单日流出192万美元，其累计净流入额至今已达1.19亿美元。 21Shares发行的Solana ETF（TSOL）则录得72.6万美元的流出，整体累计净流出规模已达到1.02亿美元。当前市场概况目前Solana ETF的总净资产价值为12.1亿美元，其中Solana资产占比约为1.48%。截至目前，该类别产品的累计净流入额已达8.64亿美元

19 分钟前

SOL
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比特币迈向10万美元的关键转折点……ETF与机构需求成焦点

比特币在10月暴跌后缓慢复苏，市场关注10万美元成为新心理关口尽管比特币（BTC）自10月暴跌后呈现缓慢复苏态势，市场正将10万美元（约合1.4755亿韩元）视为新的心理分水岭，但有分析指出，仅凭短期反弹难以乐观。专家强调，要进入“下一轮上涨区间”，必须跨越宏观经济不确定性与流动性限制这两大障碍。复苏之路面临双重挑战自2025年10月11日在下跌行情中价格急剧崩溃后，比特币长期未能摆脱下行趋势。直至12月，投资情绪才略有回暖，比特币试图守住8.5万美元（约合1.2541亿韩元）关口并实现反弹。随后虽显现向9.4万美元（约合1.3872亿韩元）上升的势头，但在此水平反复遭遇卖压。 1月初，

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BTC
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OKX平台开通FUNUSDT永续合约交易

全球虚拟资产交易平台OKX于1月17日上午11点正式上线FUNUSDT永续合约交易服务。本次上线的合约产品将在OKX网站、应用程序及API平台全面开放。丰富合约产品线拓展用户选择空间 OKX持续扩展多元化衍生品服务，致力于为用户提供更丰富的交易选择。FUN代币作为FunFair生态平台的实用型通证，其合约产品的上线进一步丰富了平台交易品类

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FUN
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[午间新闻简报]加密货币钱包遭黑客攻击，约2.82亿美元巨额资产被盗及其他要闻

加密货币钱包遭黑客攻击，约2.82亿美元资产被盗据加密货币追踪专家ZachXBT透露，北京时间1月11日上午7时许，一名用户因硬件钱包遭受社会工程学攻击，被盗取了约2.82亿美元的莱特币与比特币。估计损失约205万枚莱特币及1459枚比特币。攻击者将窃取的加密货币通过多个即时交易平台转换为门罗币，导致门罗币价格短暂飙升。此外，部分比特币通过去中心化交易协议Thorchain，分散转移至以太坊、瑞波币及莱特币等多个区块链网络。此次事件引发了硬件钱包用户对新型钓鱼及社会工程学攻击的担忧。白宫考虑撤回对加密货币法案的支持据PANews援引记者Eleanor Terrett报道，白宫对某交易所

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[午后市场简报]加密货币市场涨跌互现……比特币95,316美元，以太坊3,290美元

加密货币市场呈现震荡走势。根据截至2026年1月17日12时1分（韩国标准时间）的数据，比特币报95,316.15美元（约合1.4045亿韩元），较前日下跌0.16%。以太坊报3,290.55美元（约合484万韩元），较前日下跌0.33%。主流竞争币价格变动主流竞争币价格涨跌互现，部分币种上涨，部分下跌。市场规模及交易量动向加密货币总市值达3.22万亿美元（约合4751万亿韩元）。24小时交易量约为942.8701亿美元（约合138.9385万亿韩元）。比特币及以太坊占有率变化比特币市场占有率为59.05%，较前日下降0.03%。以太坊市场占有率为12.32%，较前日下降0.

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