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日本比特币专业投资公司Metaplanet在2025财年确认了约9800亿韩元的比特币减值损失
Metaplanet确认，在2025财年计入了约9800亿韩元规模的比特币评估损失。这源于其激进的比特币购买策略，尽管净亏损也达到7600亿韩元，但公司表示其长期战略保持不变。
Metaplanet在26日发布的新闻稿中宣布，截至2025财年末，已确认总计1046亿日元（约合6800亿韩元）的比特币减值损失为非运营费用。公司强调，虽然此项损失对期末结算报告产生重大影响，但并未影响公司的现金流或实际运营。
因此，预计2025财年基于合并报表的经常性损失将达到985亿日元（约合6400亿韩元），净损失为766亿日元（约合4980亿韩元）。归属于股东的综合损失总计为540亿日元（约合3510亿韩元）。该业绩预计将于2月16日最终公布。
此次会计损失规模是Metaplanet去年积极购入比特币的结果。截至2025年末，公司持有的比特币总数达到35,102枚，较一年前的1,762枚大幅增加。
特别是在2025年第四季度，公司投入了约4.51亿美元（约合6511亿韩元）购买比特币，当时的平均购入价格约为105,412美元（约合1.5219亿韩元）。同期比特币市价约为87,500美元（约合1.2626亿韩元），与当前相比，价格下跌导致了损失。
然而，Metaplanet方面解释称：“短期会计波动性是商业模式的固有特性，中长期比特币积累战略及资本运作战略正按计划推进。”这再次确认了公司将比特币作为“核心财务资产”持续持有的决心。
上调营收预期并展望未来增长
尽管因持有比特币而蒙受损失，Metaplanet仍上调了2025年全年营收预期。这主要是由于衍生品和期权交易等比特币运作收益优于预期。
公司预计2025年营收将较原先预测增长31%，达到89亿日元（约合578亿韩元）；营业利润将达到63亿日元（约合411亿韩元），增长33.8%。公司认为，通过发行B系列可转换优先股以及确保5亿美元（约合7218亿韩元）规模的信用贷款额度等方式实现的资金多元化，是主要的增长因素。
对于2026年，公司预测营收将达到160亿日元（约合1043亿韩元），营业利润达到114亿日元（约合752亿韩元），其中比特币运营业务预计将成为核心增长动力。
市场反应与公司新举措
会计损失公布后，在东京证交所上市的Metaplanet股价截至周一下跌7.03%，报收476日元。而在美国场外市场交易的Metaplanet股价于周五收涨。
此外，Metaplanet于上月召开的临时股东大会上批准了5项议案，引入了两类新的优先股。这些优先股旨在为比特币购买筹集资金，并向投资者提供月度或季度的固定分红。公司由此构建了一种无需稀释普通股、即可通过分红型证券筹集资本的结构。
此次评估损失在数字上冲击巨大，但Metaplanet所倡导的“基于比特币的财务战略”方向得以维持。尽管存在波动性，市场将如何评价这种以数字资产为核心的企业财务战略，值得关注。
Metaplanet的案例展示了以数字资产为核心的财务战略超越暂时性评估损失，所具备的长期愿景。不为短期价格下跌所动摇、洞察市场周期与结构的眼光，正是当下投资者最迫切需要的武器。
