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AI热潮正从加密货币初创企业吸走风投资金
有警告指出，人工智能热潮正在将风险投资的资金从加密货币初创公司中吸走。从投资者的角度来看，AI作为能提供“更快速营收可见性”的替代方案正在崛起，这意味着加密货币团队需要证明其具备更清晰的盈利模式与防御能力。
BlockSpaceForce战略副总裁Charles Chong在接受采访时表示：“投资者们有了能更快确认收益的‘实质性替代选择’。”他补充道：“加密货币团队必须更加努力。当前环境正迫使创业者们更详尽地阐述其商业模式在缓慢市场中也具备的‘防御力’、‘盈利潜力’以及可持续性。”
融资流并未完全枯竭
这一警告之所以引人注目，在于近期加密货币初创企业的融资流并未完全中断。据DefiLlama数据，3月第一周加密货币初创企业筹集资金达1.28亿美元。今年累计融资额已接近25亿美元。
本周投资者名单中包括了Founders Fund、Ripple、Y Combinator、Wintermute和Sequoia Capital等知名机构。他们主要集中投资于支付、交易、去中心化金融等“基础设施”领域。
Chong表示：“投资者仍在开出支票，但目标已缩小到那些能清晰阐明价值捕获和机会成本的团队。尤其在AI提供了一个完全不同风险回报结构的世界里，这一标准变得更加严格。”
本周重点融资案例
本周最大规模融资由拉美金融科技公司ARQ获得。ARQ在B轮融资中筹集了7000万美元，此轮融资由Sequoia Capital和Founders Fund领投。
此次投资被视为ARQ从原有的跨境美元汇款服务向更广泛的数字银行平台扩展过程中，获得“机构信任”的信号。该公司表示，其基于约200万用户，年处理交易规模超100亿美元，计划将本轮资金用于品牌全面升级，并推出资产管理服务、高利率本地货币存款账户等新产品。
市场分析认为，拉美地区货币波动性大且传统金融可及性有限，对稳定币相关基础设施的需求持续增长，是此轮交易的背景。
机构数字资产交易平台Crossover Markets在B轮融资中筹集了3100万美元，本轮由Tradeweb Markets领投，公司估值约为2亿美元。Ripple和加密货币做市商Wintermute也参与了投资。
Crossover Markets运营着一个面向机构的执行专用电子通信网络。公司强调，其与多数加密货币交易所不同，将交易执行与托管、做市功能分离，以减少利益冲突。这被视为迎合传统金融领域对合规及交易透明度的要求。
混合衍生品交易所QFEX在种子轮融资中筹集了950万美元。本轮由General Catalyst的Yuri Sagalov领投，Y Combinator和Paul Graham也参与其中。
QFEX宣称是一个专注于代币化实物资产的平台。其团队由剑桥大学数学专业出身的创始成员以及曾任职于Citadel、Tower Research Capital的前高频交易员组成，计划提供股票、大宗商品、外汇等24小时可交易的无期限衍生品。
总结与展望
尽管涌向AI的投资资金正在迅速改变加密货币市场的融资环境，使其变得“更具选择性”，但支付、交易、RWA等基础设施及机构友好型领域仍持续吸引资金。然而，投资者的标准已从过去注重增长潜力转向“营收可见性”和“价值捕获”。因此，未来加密货币初创企业的生存战略也势必需要更加精细和成熟。
