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美国证监会推出加密货币分类框架

2025-11-16 09:09:44
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要点概览

美国证券交易委员会(SEC)推出新框架,旨在明确加密货币证券与收藏品的界定标准。该举措试图解决困扰投资者长达十年的监管不确定性,将对加密市场参与者产生深远影响。

SEC启动"加密项目"厘清资产类别

SEC主席保罗·阿特金斯在费城联邦储备银行发表演讲时,正式提出名为"加密项目"的分类框架。该框架通过界定证券与非证券类加密资产,有望消除监管模糊地带,在降低合规负担的同时促进本土加密项目发展。

该框架将采用豪伊测试标准并结合公众意见,为数字资产何时应被归类为证券、收藏品或大宗商品建立明确标准。业内人士认为,这套分类体系将深刻影响未来监管实践。

新框架有望降低合规成本

该项目预计将显著减轻加密项目的合规压力,通过降低监管壁垒助力其资本形成。在配合国会立法工作的同时,该政策既促进合规加密实体的经济发展,也可能从根本上改变现有市场格局。

参照以太坊去中心化先例

与以太坊非证券认定案例相呼应,"加密项目"承认当项目实现充分去中心化时,资产有可能摆脱初始的证券属性。行业专家预测,这种监管确定性将激发加密领域创新活力,带动此前受政策不确定性抑制的投资热情。

"当前交易的大多数加密代币本身并非证券。作为投资合同组成部分出售的资产不会永远保持证券属性。"——SEC主席保罗·阿特金斯

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