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比特币大额持有策略显现,空头平仓推动股价反弹迹象

2025-11-10 14:13:32
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比特币重仓上市公司做空头寸平仓 战略投资类股票现反弹迹象

随着大规模持有比特币的上市公司Strategy的空头头寸陆续平仓,相关股票价格正显现反弹态势。据悉,知名对冲基金经理詹姆斯·查诺斯已同时清空了针对Strategy的做空仓位和比特币(BTC)的多头仓位。

估值趋于合理触发平仓

查诺斯执掌的Kynikos Associates证实,已于上周五开盘时段完成Strategy空头头寸清算。查诺斯表示:"Strategy股价较2025年高点已回落约50%,市值净值比(mNAV)缩减至1.23倍水平。当mNAV跌破1.25倍时,我们认为平仓时机已经成熟。"他补充指出,去年7月该指标曾高达2倍左右。

Strategy当前持有641,205枚比特币。查诺斯特别强调,扣除比特币储备后,该公司的纯粹企业价值(内在溢价)已从700亿美元(约94万亿韩元)缩水至150亿美元(约20万亿韩元),显示当前股价估值较历史水平更具合理性。

市场拐点信号显现

比特币债券投资机构The Bitcoin Bond Company首席执行官皮埃尔·罗查德分析称:"比特币概念股的下跌周期正逐步接近尾声,这类信号往往是市场反转的前兆。"

查诺斯虽提及若Strategy后续增发普通股可能进一步压低mNAV,但同时表示"核心投资逻辑已基本被市场消化完毕"。本次仓位调整表明,围绕比特币概念股估值的不确定性正逐步消除,市场正将其解读为趋势反转的重要信号。

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