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EURA开启“有序清算”程序，市场关注度锐减
曾经发行量领先的欧元挂钩稳定币EURA，现已进入“有序清算”流程。由于维持协议运营的理由逐渐减弱，该稳定币将停止发行。EURA在2021年末流通量曾突破1.8亿枚，一度占据欧元稳定币市场首位，但自2022年1月起被其他欧元稳定币超越。
据数据显示，截至本周三，EURA市值已不足400万美元，在欧元稳定币中排名滑落至十位左右。
协议终止的决策过程
联合创始人曾于二月首次提出终止协议的建议，指出尽管稳定币仍处于“完全抵押”状态且运作正常，但在用户减少的情况下，无限期维持闲置协议将持续增加运营负担与责任。
他认为，相比放任不管，给予参与者充足时间在不造成本金损失的情况下平仓的“有序终止”更为可取。
上周日，持有者通过投票一致决定终止EURA及美元挂钩稳定币USDA。然而投票参与者仅四人，其中一人行使了98%的投票权，反映出市场对协议的兴趣已大幅减退。历史上仅有一次投票的参与度低于此次。
市场结构变化与竞争态势
项目方指出，稳定币市场结构已发生重大变化。去中心化稳定币领域已今非昔比，生息型稳定币如今更接近于建立在普遍存在的金库与借贷协议之上的“品牌层”。继续为其他平台已原生提供的功能单独维护基础设施，缺乏充分理由。
在EURA退出之际，欧元挂钩稳定币市场整体规模反而显著扩大。自2025年3月以来，流通规模增长了131%，达到7.29亿美元。
这一增长主要由其他欧元稳定币引领。截至周三，该稳定币已占据欧元稳定币流通量的一半以上，市值超过6000万美元。
有评级机构上月报告预测，欧洲主要银行今年很可能发行欧元挂钩数字代币，相关市场规模到2030年可能增长至约12亿美元。
后续安排与潜在风险
项目方计划为EURA和USDA持有者提供流程，使其可赎回抵押资产或一对一兑换为其他欧元及美元稳定币。
但一年后，项目方将停止稳定币赎回机制。届时，EURA和USDA很可能难以维持其挂钩价值。尽管如此，项目方表示仍会保留以一定折扣赎回未清偿代币的渠道。
相关问题解读
EURA的“有序清算”具体指什么？
这是指项目方在停止运营前，通过设定流程和时间表，让持有者有机会平稳退出或兑换资产，旨在避免市场突然混乱并减少参与者损失。
一年后赎回机制停止会带来哪些风险？
主要风险在于代币可能失去价格稳定性，难以维持与欧元的挂钩价值，流动性也可能大幅降低，持有者或将面临资产贬值。
为何欧元稳定币市场增长而EURA却退出？
尽管整体市场扩大，但竞争加剧且市场结构演变。EURA在用户流失、运营成本压力及竞争力下降的背景下，难以维持独立协议的运营，因此选择有序终止。
