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SOL重返240美元：溢出流动性将流向何处？
在国库储备机构、持仓集中化和模因币活动复苏的推动下，SOL时隔六个月重返240美元上方。流动性可能正转向Solana生态代币，从Jupiter、Raydium、Kamino等基础设施项目，到PUMP、PENGU、BONK、TRUMP等模因币。尽管PayFi、资产代币化和DePIN等新领域正在兴起，但与以太坊的DeFi扩张相比，Solana仍缺乏明确的领涨主线。
价格复苏与市场驱动力
历经六个多月，SOL最终突破240美元关口，盘中短暂触及250美元后回落至234美元。本轮上涨主要源于三重因素：一是SOL Strategies等DAT国库储备公司的入场扩大了市场需求；二是经历估值低谷后，持仓逐渐向强势方集中；三是PUMP等Solana生态代币及模因币的短期反弹为SOL创造了新需求。
这一回归引发社区热议。部分交易者将SOL反弹视为Solana持久力的证明，更多人则关注流动性的下一站。如同年初以太坊爆发时LINK、WLD、DOGE等关联代币跟涨60%-100%的情景，当前市场正聚焦哪些Solana生态资产将受益于类似的溢出效应。
基础设施与模因币赛道
基础设施类代币仍是流动性轮动的首站。聚合平台Jupiter（JUP 0.52美元）、DEX协议Raydium（RAY 3.3美元）以及借贷收益平台Kamino（KMNO 0.067美元）构成了Solana DeFi的基石。这些项目虽未完全实现代币价值与产品力的匹配，但仍是资金寻找下一机会的关键标的。
模因币持续吸引市场目光：Pump.fun（PUMP 0.0076美元）凭借"实时启动"模式重获热度；Pudgy Penguins（PENGU 0.033美元）正打造融合IP、实体商品与生态增长的品牌；BONK（0.000022美元）保持社区驱动型模因币定位；甚至TRUMP（8.57美元）也借助美国大选叙事与美联储降息预期获得短期关注。
新边疆：PayFi、资产代币化与DePIN
Solana凭借低费率与高速执行成为创新试验田。在支付金融（PayFi）与美股代币化领域，Huma Finance（HUMA 0.0255美元）和MyStonks（STONKS 0.026美元）正探索传统市场与链上资产的连接，虽规模尚小却引发长期兴趣。
去中心化物理基础设施网络（DePIN）是另一焦点：Cudis（CUDIS 0.13美元）开发区块链智能健身设备，Roam（ROAM 0.11美元）探索虚拟漫游SIM卡。这些项目受限于叙事广度与市场接纳度，但具备中期投机价值。
缺乏主线的繁荣
除上述项目外，Saros（0.40美元）、Pyth Network（0.16美元）、Polyfacts（0.0063美元）等代币同样值得关注。但与以太坊DeFi驱动的扩张不同，Solana生态尚未形成明确领涨主线。
尽管网络稳定币发行量创133亿美元新高，证明其承载大规模资金流动的能力，但SOL要突破前高仅靠生态活动或不足够。国库储备机构的强力买入，以及Solana现货ETF等潜在催化剂，可能成为决定性因素。正如某基金经理所言："生态项目提供叙事，但最终决定天花板的仍是机构钱包。"
