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迪拜金融服务管理局修订加密代币监管框架
本周，迪拜金融服务管理局启动了修订后的加密代币监管框架，该框架从根本上改变了由谁决定在迪拜国际金融中心内哪些加密资产可被接受。监管机构不再审批或否决代币，持牌公司须自行做出判断。
核心变化包括：代币适用性评估现为持牌DIFC公司的责任，而非DFSA；DFSA将不再发布或维护已批准加密代币清单；框架转向基于原则、由公司主导的合规模式；内部风险与合规决策将在决定支持哪些代币时发挥更大作用。
新规核心：公司自评与责任转移
根据新规，在DIFC运营的公司须评估其处理的任何加密代币是否符合DFSA的适用标准。同时，监管机构取消了维护"认可"加密代币公开清单的做法——这明确表明监管正从指令性批准转向内部问责。
此次更新基于2025年10月启动的咨询程序，标志着DFSA自2022年首次推出加密制度以来最重大的演变。监管机构表示，多年的市场观察和行业参与促使了这一变革。DFSA政策与法律董事总经理夏洛特·罗宾斯指出，此举具有明确意图，监管机构正倾向于采用更灵活、基于原则的框架，以适应快速变化的市场，而非依赖静态规则手册。
对隐私型加密代币的潜在影响
值得注意的是，新框架未明确禁止任何类别的数字资产。但责任重分配将产生实际影响——尤其对隐私型代币而言。
诸如门罗币和Zcash等依赖增强匿名功能的资产，可能面临更严格的内部审查。即使没有正式禁令，合规团队也可能将其归类为高风险资产，从而触发更严格的尽职调查，或导致公司完全避免支持这些代币。
实际上，隐私代币可能并非被监管规定排除，而是因持牌机构内部的风险管理决策而边缘化。
迪拜及阿联酋内部的监管拼图
这一转变也凸显了加密监管在迪拜乃至整个阿联酋仍存在碎片化现状。DFSA的权限仅适用于在普通法框架下运作的DIFC，该体系与迪拜境内系统截然不同。
在DIFC之外，监管权归属其他采取迥异方式的机构。迪拜虚拟资产监管局在2023年采取了更为严格的立场，明确禁止该酋长国大部分地区的"增强匿名性加密货币"。根据VARA规则，隐私币及相关活动被完全禁止。
在其他辖区，阿布扎比全球市场采用保守的基于风险的模型，未指定具体禁令；而联邦监管机构则高度关注反洗钱和反恐融资标准。
其结果是，某些加密资产在该国的合法性和可行性高度依赖地域。在DIFC内被允许的代币，可能在几公里外就受到限制或禁止。
通过将责任转移给企业，DFSA显示出对受监管机构自我监督的信心——但这也为可能出现的差异化结果埋下伏笔。对于在迪拜运营的加密公司而言，理解自身受何种监管管辖，现在可能与其交易内容同等重要。
