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澳大利亚通胀数据前瞻：市场聚焦CPI报告对央行政策的影响
澳大利亚将于本周三发布消费者价格指数报告，预计去年12月年度通胀率将升至3.6%，略高于前值3.4%。月度CPI预计为0.7%，而去年11月该数据为0%。
澳大利亚统计局还将公布备受央行关注的截尾均值CPI。预计其年度值将维持在3.2%不变，月度值预计为0.2%，较前值的0.3%有所下降。
这些数据将在央行货币政策会议前一周公布。该行在去年12月的会议上决定将官方现金利率维持在3.6%不变。当时的政策声明指出，近期通胀有所回升，部分迹象表明通胀回升基础可能更为广泛，其中部分压力或具有持续性，需要密切关注。
在CPI数据公布前，澳元兑美元汇率已升至0.6900上方，达到阶段高位。市场普遍预期统计局数据将印证分析师的猜测：央行的下一步货币政策举措将是加息。
正如先前预期，截至去年12月的年度CPI预计将增长3.6%，不仅高于11月的3.4%，也超出了央行设定的2%-3%目标区间。通胀压力再度抬头，加之劳动力市场保持稳健，提高了澳大利亚近期加息的可能性。数据显示，去年12月该国新增就业岗位6.25万个，失业率降至4.1%，为七个月来最低水平，就业不足率更是降至数十年低点。
在通胀数据发布前，市场预计央行在二月会议上加息的可能性约为63%。与此同时，受美元普遍走弱影响，澳元兑美元汇率升至阶段高位。市场参与者仍在抛售美元，主要源于政策层面的不确定性。
在此背景下，预期中的通胀数据应能印证央行此前偏鹰派的立场，从而为澳元提供支撑。若数据高于预期，将进一步提振澳元需求。
如果数据低于预期但仍高于3%，市场格局可能保持不变，但澳元上涨势头将受到抑制。然而，若年度通胀意外降至3%以下，市场将迅速调整对加息的预期，澳元兑美元汇率可能应声下跌。不过考虑到美元当前处境，持续下跌的可能性较低。
技术分析指出，尽管日线图显示超买迹象，但澳元兑美元仍有上行空间。该货币对目前在0.6950区域交投，接近多月高点，且未见上涨乏力信号。初步阻力位于0.7000关口，突破后有望进一步上探0.7100。若出现回调，近期支撑位在0.6890区域，该位置也是周线缺口的闭合区间；失守后下一静态支撑位于0.6830。
关于通胀指标的基本概念
通胀衡量的是代表性商品与服务篮子价格的上涨幅度。整体通胀通常以月环比和年同比百分比变化表示。核心通胀则剔除食品和燃料等易受地缘政治与季节因素影响的波动项，是经济学家关注的重点，也是央行的调控目标。各国央行通常将通胀目标设定在2%左右的可控水平。
消费者价格指数衡量特定时期内一篮子商品与服务的价格变化，通常以月环比和年同比百分比变化呈现。核心CPI因剔除波动较大的食品与能源价格，成为央行的重点监测指标。当核心CPI升至2%以上时，往往会导致利率上升，反之则可能促使降息。由于高利率对货币具有支撑作用，通胀上升通常会使货币走强，反之亦然。
尽管看似有悖直觉，但一国的高通胀通常会推升其货币价值，低通胀则产生相反效果。这是因为央行通常会通过加息来抑制高通胀，而更高的利率会吸引全球资本流入，投资者寻求收益更高的资金存放地。
历史上黄金曾是通胀时期投资者首选的保值资产。在市场极端动荡时期，投资者仍会出于避险属性购买黄金，但这并非普遍情况。因为高通胀时期央行往往加息，而利率上升会提高持有黄金的机会成本——相较于生息资产或现金存款，持有黄金的收益劣势会凸显。相反，低通胀环境往往利好黄金，因为利率可能随之下降，使黄金成为更具吸引力的投资选择。
月度消费者价格指数由澳大利亚统计局每月发布，衡量家庭消费者购买的一篮子综合商品与服务的价格变化。月环比数据对比当期与前期价格水平。读数高通常被视为澳元的利好信号，读数低则可能对澳元构成压力。
