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比特币正从交易所悄然流失？供应紧缩预示价格波动
当比特币交易价格逼近91000美元关口时，全球最大交易所的数据显示，投资者正悄然将资金撤离市场。越来越多的比特币持有者似乎正在将代币锁定储存，而非趁强势卖出，这使得可供交易的供应量持续收缩。
供应收缩的连锁反应
这一转变在币安平台上最为明显。该交易所并未呈现惯常的资金流入流出平衡，而是出现了比特币历史上罕见的极端失衡——资金流出速度远超新资金流入，形成分析师所称的供应紧缩而非抛售分布的局面。
高价未引发抛售潮的深层逻辑
在以往市场周期中，价格上涨往往会吸引抛售者重返交易所。长期持有者通常会在局部高点或历史高位期间将比特币转入交易平台实现获利，但当前这一模式明显缺席。尽管比特币维持在历史高位附近，交易所资金流入已降至冰点，同时流出交易量激增，表明持有者更倾向于托管而非变现。这种行为暗示市场参与者相信当前行情仍具上行空间。
悄然发生的供应转移
当前格局的突出特点在于供需背离的规模。提现活动已达到多年前的水平，而存币活动则回落至比特币机构化时代之前的低位。这导致交易所订单簿中的比特币持续流失，可售代币减少意味着流动性降低，而历史上稀薄的流动性往往会放大需求端的影响。
市场结构的重要性
供应冲击并不需要爆发式买盘来推动价格。当流动供应收缩时，即便是温和需求也可能因买家争夺日益减少的可用代币而推高价格。这种动态往往悄然而生：价格横盘整理，波动率压缩，市场情绪看似平静——直到需求回升而卖盘阻力微乎其微。
平静表面下的稀缺态势
此阶段的特殊之处在于缺乏明显的市场狂热。交易量保持相对克制，价格波动也避免极端震荡。但在这片平静之下，供应正被持续抽离。历史数据显示，比特币最迅猛的涨势往往孕育于类似环境：卖压低迷、持续资金外流、长期持有者保持耐心。
这种格局能否引发突破将取决于需求能否强势回归。但从供应端来看，信号已经明确——交易所的比特币正变得愈发稀缺。
