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大型数字资产管理公司Bitwise与去中心化金融借贷协议Morpho合作推出机构级链上DeFi金库
该金库将以非托管方式管理投资者资产，目标年化收益率为6%。Bitwise表示此次合作是“链上金融”普及趋势的一部分，并强调“金库是利用数字资产透明创造收益的核心工具”。首个金库将通过向超额抵押贷款池注入资金的方式运作。
Bitwise认为此金库将不仅是实验性产品，更会发展成为战略性投资工具。公司将代表不熟悉多种金库策略的投资者进行策略构建与管理，由多策略解决方案负责人Jonathan Mann负责整体策展与风险管理。
此举是继Bitwise上月发布年度展望报告后的后续行动。报告曾指出链上金库将成为2026年资产管理规模翻倍的核心手段，并将其喻为“ETF 2.0”。报告将金库类比为“链上投资基金”，说明可通过存入资产并由第三方管理的方式创造收益。
报告预测：“到2026年，随着优质策展人涌现市场，数十亿美元资本将涌入金库产品，其发展速度之快将使彭博社、华尔街日报、金融时报等主流媒体开始以‘ETF 2.0’的概念加以关注。”
链上金库的核心优势与运作机制
链上金库最显著的特点是流动性自由。与质押协议不同，用户可以随时存取资金，策展人通过管理费或绩效费获得报酬。Morpho方面介绍称：“金库通过消除复杂的中介环节，以自动化、可编程的代码简化资本配置，是现代投资工具的代表。”
Morpho联合创始人兼CEO Paul Frambot评价道：“全球主要金融机构参与的金库策展模式正在实质性扩张，此次合作将成为Morpho基础设施生态发展的重要里程碑。”
这对Morpho而言也是多维度扩张战略的组成部分。除与Bitwise合作外，通过策展平台Sentora建立的金库已整合至全球交易所Kraken的DeFi收益项目中。
行业格局与未来挑战
据DeFiLlama数据，Morpho目前按总锁仓价值位列全球第七大DeFi平台。近期TVL约67亿美元，较去年初约32亿美元增长逾一倍。去年秋季与Crypto.com及法国兴业银行数字资产部门SG-FORGE合作后，TVL曾急剧攀升至85亿美元，引发市场关注。
然而，领先的借贷协议AAVE的TVL仍维持在340亿美元以上。虽然发展势头强劲，但缩小差距仍需进一步拓展合作并加强用户基础。
此次与Bitwise的合作能否将Morpho的影响力扩展至传统金融领域，或将成为未来DeFi市场发展的重要转折点。
