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扎玛代币发售有何独特之处？
2026年的加密项目发行浪潮中，扎玛的代币销售方式显得与众不同：其竞标过程采用了该项目所研发的同款加密技术进行全程加密。
专注于全同态加密技术的开源密码学公司扎玛，将于1月21日起通过密封投标式荷兰拍卖发行其原生代币ZAMA总量的12%。拍卖将直接在以太坊链上进行，所有出价在销售结束前均处于加密状态，任何人无法窥探他人报价。
全同态加密技术是什么？
全同态加密允许对加密数据进行计算而无需提前解密，如同在不查看实际数字的情况下完成运算。计算结果将保持加密状态，直至数据所有者决定解密。
对于区块链而言，这项技术意味着可实现保密的智能合约、隐私交易及完全可验证的安全链上应用。扎玛将其称为“区块链的HTTPS协议”。该公司于2025年中完成超1.3亿美元融资，成为独角兽企业。其扎玛协议可作为现有Layer1和Layer2链的隐私保护层。
拍卖机制如何运作？
密封投标式荷兰拍卖机制能有效防止抢先交易、机器人狙击及燃料费竞争。所有中标者将按统一清算价支付，该价格即为代币售罄的最低价格。
12%的公开分配比例如下：8%通过主拍卖渠道发行；2%预留予扎玛OGNFT持有者，按底价兑换且每个NFT上限为4万枚代币，另设最高5%的奖励机制；剩余2%将于拍卖后按清算价销售，并设个人参与上限。
单枚代币底价设定为0.005美元。基于110亿枚的总发行量，完全稀释估值下限为5500万美元。本次拍卖不设出价上限，最低出价门槛为100美元等值的USDT或隐私稳定币。
参与渠道有哪些？
竞标可通过扎玛官方拍卖平台或CoinList首度推出的全链上非托管销售通道进行。CoinList仅作为附加接入通道，不构成独立销售轮次，两个渠道均接入同一拍卖系统。
主拍卖窗口将于UTC时间1月21日上午8点开启，1月24日晚8点关闭。代币预计于2026年2月2日完全解锁并开放申领。特定钱包、推荐码或OGNFT持有者可能获得最高10%的奖励。
ZAMA代币的实际功能？
该代币支撑着扎玛协议的经济模型。持有者使用ZAMA支付加密、解密及同态计算费用，也可通过质押或委托给运行FHE协处理器及密钥管理系统的网络运营商。
协议采用铸造与销毁机制：用户支付ZAMA作为手续费并将其销毁，系统则铸造新代币奖励维护网络安全的运营商。
市场关注度从何而来？
相较于2025-2026年多数项目发行，5500万美元的估值下限显得较为保守。加之机构对保密现实世界资产、暗池交易及加密结算等领域可编程隐私的需求，该机制已引发社区热烈讨论。预测市场平台已出现关于最终清算价格的预测合约。
