比特威投资总监马特·霍根断言,比特币的四年周期规律已不再适用。在新环境下,塑造这些周期的推动力正逐渐减弱。
市场格局的三大转变
专家着重强调了以下结构性变化:
1. 供需关系重构
原本因减半引发的"需求冲击"效应,正被机构与企业持续稳定的加密资产购入行为所取代。
2. 系统性风险降低
行业监管的完善与机构化进程显著降低了市场崩盘风险。
3. 资金流向新趋势
未来5-10年,资金将持续涌入比特币ETF领域。传统金融机构的全面参与才刚刚拉开序幕。
政策与宏观环境演变
霍根特别指出,近期通过的《GENIUS法案》等立法支持,正吸引华尔街资本在未来数年向加密市场注入"数百亿美元"。在宏观经济层面,比特币价格与美联储利率变动的相关性已由2018年、2022年的负相关转为正相关。
新时代的市场特征
"所有这些迹象表明,加密货币的长期发展动能将超越经典的'四年周期'理论——如果这个理论确实存在的话。2026年将会是个好年份,虽然我的判断可能存在误差,但可以预见市场将出现显著波动。我认为更可能呈现'稳定渐进式增长'而非超级周期。"霍根总结道。
不过他也提醒需关注一个"重大风险点":企业比特币储备的集中建立可能引发市场过热。此前,CryptoQuant创始人兼CEO基永柱也承认,早期加密货币周期理论已然失效,并为其先前的错误预测致歉。