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法国央行警示私人稳定币主导地位构成生存威胁

2026-01-21 23:43:06
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央行风险:私营稳定币崛起或将削弱货币控制权

法国央行行长近日警告,若由私人发行、以美元为支撑的稳定币成为代币化金融的主流形式,各国央行可能面临失去货币控制权的风险。当前全球政策制定者与加密行业高层在"谁应主导金融体系下一阶段发展"的问题上分歧日益公开化。


代币化本质是主权问题

在世界经济论坛专题讨论中,法国央行行长强调,代币化并非单纯的技术升级,而是关乎货币主权的关键议题。他特别指出,若私营数字货币超越公共货币体系,新兴经济体可能面临加速美元化的风险。代币化虽能通过支付交割机制降低成本、提升结算效率,但货币职能本质上仍是关乎民主问责的公共职能。若未来由主要基于美国的私营发行方主导金融体系,那些失去货币自主权的国家将面临严峻挑战。


欧洲的应对策略

为防范此类风险,欧洲正优先发展批发型央行数字货币基础设施,确认将于今年启动针对金融市场结算(而非零售支付)的试点项目。渣打集团行政总裁在讨论中指出,尽管大多数资产终将以数字形式结算,但具体路径将取决于六十多个司法管辖区的监管框架。他主张银行应成为金融工具与基础设施的双重受托方,认为主权机构不太可能放弃对金融"管道系统"的控制权。


数字代币的双重功能

数字代币或将发挥两种职能:作为交换媒介时收益属次要考量,作为价值储存手段时回报率至关重要——这对本币疲软的发展中经济体尤为关键。欧洲清算集团首席执行官将代币化视为证券市场的自然演进,目前已在债券、商业票据和抵押品等领域开展试点。她强调金融市场基础设施对实现代币化资产与传统金融互操作性至关重要,更便捷的接入和更快的结算速度有望引导欧洲巨额储蓄流向投资领域。


加密行业的竞争主张

Coinbase创始人指出,代币化能让数十亿缺乏经纪服务的人群获得投资机会,并将稳定币称为首个成功范例。他认为当法币信誉受损时加密资产提供了替代性价值储存选项,同时警告不应通过监管限制加密企业与银行公平竞争。瑞波公司高管则强调政府不太可能放弃货币控制权,代币化应作为传统金融与区块链的桥梁而非替代品,明确的监管框架至关重要,代币化必须带来可衡量的效率提升或透明度改进。

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