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实物储备与代币供应量于年底实现匹配
基于萨尔瓦多数字资产发行法成立的发行方确认，截至2025年12月31日，其在瑞士金库中持有520,089.350金衡盎司实体黄金。此项储备对应流通中的520,089.300000个XAU₮代币，维持了协议1:1的赎回比例。储备总值于年底达到22.4亿美元，其中已售出409,217.640000枚代币，尚有110,871.660000枚可供购买。所有储备均符合伦敦金银市场协会制定的伦敦合格交割标准，瑞士储存设施为底层资产提供了机构级安全保障。
机构级规模使发行方跻身全球主要持有者行列
Tether Gold已巩固其在黄金支持稳定币领域的主导地位，约占市场总供应量的60%。这一成就是在2025年全年黄金支持稳定币市场规模从13亿美元扩大至超40亿美元的背景下取得的。创纪录的金价及日益增加的宏观经济不确定性，推动投资者转向代币化贵金属作为避险替代品。
根据国际货币基金组织数据及杰富瑞研究，Tether现已位列全球黄金持有量前三十名。这一积累策略使发行方超越了包括希腊、卡塔尔和澳大利亚在内的主权国家。Tether首席执行官近期强调，以主权级规模运营意味着重大责任。他指出，XAU₮旨在传统货币体系信心减弱时期减少不确定性，每个代币均代表经链上验证的实体库存黄金。萨尔瓦多数字资产法规下的受监管发行框架为代币化结构提供了法律明确性。
2025年末金价突破每盎司5000美元，推动了对代币化黄金敞口的需求增长。仅在第四季度，Tether黄金投资组合就增加了约27公吨黄金，这一季度增持量超过了同期多数央行的黄金购买量。增长轨迹反映了市场向现实世界资产代币化的广泛趋势。投资者日益寻求兼具传统避险特性与数字资产基础设施的替代方案。链上验证模型允许代币持有者通过区块链浏览器独立审计储备。
每日透明度更新使市场参与者能够实时监控储备水平。资产管理公司与金融科技平台持续采用基于区块链的托管模型以获取贵金属敞口。市场扩张表明，机构对代币化商品作为传统持有方式合法替代品的接受度正在提高。瑞士金库储存、监管合规与区块链透明度的结合，解决了围绕数字资产支持的关键关切。市场参与者在保持数字代币流动性优势的同时，获得了对实体黄金价格的直接敞口。
