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稳定币总市值近期显著缩水
近期，主要稳定币的总市值出现大幅下滑，部分资金似乎正从加密货币生态转向黄金、白银等传统避险资产。根据链上数据分析，过去十日间，十二种主要稳定币的总市值已减少约22.4亿美元，反映出可用于加密交易或再次入场的稳定币供给与流动性出现明显收缩。
资金从加密资产转向贵金属
加密货币分析机构Santiment指出，稳定币市值下降的同时，黄金与白银价格均创下历史新高。这进一步印证了在市场不确定性上升时，投资者更倾向于选择安全性而非风险性资产。
这在市场承压时期是常见现象——投资者往往将资金从加密货币等高风险资产转向黄金、白银等更为稳定的选择。一般而言，交易者卖出比特币或其他加密货币后，资金并不会立即离开加密市场，而是通常以稳定币形式持有，等待市场信号或买入时机。
然而此次稳定币市值的下降，却意味着资金正从加密体系中撤出，转向现金或其他大宗商品。这一变化在当前尤为明显：自十月市场大幅下跌后，比特币持续走低，期间超过190亿美元的加密借贷头寸被清算，导致比特币单日急跌并延续下行趋势。与此同时，黄金价格已上涨逾20%，突破每盎司5000美元关口。
Santiment强调，加密货币价值下降而黄金等贵金属价值上升，清晰地显示出资金流向。这种趋势不仅存在于个人投资者中，加密行业内部对黄金的关注度也在提升。例如某稳定币公司在2025年第四季度购入了27吨、价值44亿美元的黄金以增加储备，这表明即使在加密行业内部，市场不确定性也促使企业寻求传统资产的稳定性。
稳定币短缺增加加密资产购买难度
Santiment进一步解释，稳定币是加密市场流动性的关键来源，因其主要用于数字资产的买卖。当稳定币供应充足时，市场可获得大量入市资金，从而助力价格稳定；而当供应短缺时，用于购买资产的资金便随之减少。
分析机构警告，在流动性不足时期，稳定币市场的复苏往往更为缓慢且乏力——缺乏新资金流入的支撑，买盘压力不足将导致价格难以回升。这一状况对山寨币的影响尤为显著：山寨币更依赖新增资金维持波动，稳定币供给减少可能使其下跌幅度更大、持续时间更长。比特币在这些时期可能保持相对强势，但受整体资金供给减少制约，其上涨空间也将受限。
展望未来，当稳定币市值停止下降并开始回升时，加密市场或将出现更明确的反弹信号。这意味着新资金正在进入体系，投资者信心逐渐恢复。但在这一情形发生之前，低流动性状态将持续对价格形成压制。
