资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
比特币持续承压于9.3万美元下方 期货市场罕见异动加剧跌势
截至11月17日，比特币期货相对现货的基差转为负值，这是自2025年3月以来首次出现此类看跌信号。这一变化表面微妙，却具有历史性意义。
核心发现：期货交易者正对比特币给出低于现货市场的定价
主要衍生品平台数据显示，BTC基差已降至-0.008%，7日移动平均值现为-0.004%。在整个2024年和2025年的大部分时间里，比特币期货始终保持溢价交易，因为杠杆交易者愿意为未来敞口支付更高成本。
如今情况正在逆转。
负基差传递两个关键信号：
1. 交易者正在激进地去风险化，移除与杠杆相关的常规溢价
2. 短期展望转向谨慎，期货交易者预期价格将进一步下跌
这种转变尤为值得关注，因其出现在本已加剧的抛压时期。据CoinMarketCap数据，比特币本周跌幅超12%，从10.5万美元上方回落至9.2万美元区间。
负基差为何重要
过去两年中，每当BTC基差跌入负值区域，市场就会进入两种阶段之一：
• 高波动性抛售（快速下跌与强制平仓）
• 趋势反转前的长期横盘整理
这两种结果都反映出期货市场承压，杠杆多头需求正在消失。2025年3月上次出现负基差后，市场经历了数周的动荡交易期，直至基差转正才开启缓慢复苏。
交易者后续关注重点
负基差并非最终判决，但确实是个警示信号。下一个关键线索在于期货市场能否重建信心。
需监测的指标包括：
• 基差转正（0%至+0.5%）→ 显示杠杆需求恢复
• 负基差持续恶化 → 预示压力加剧及潜在波动
• 现货市场流动性水平 → 薄弱订单簿会放大下行空间
• 永续合约资金费率 → 深度负费率可能引发空头挤压
目前这些复苏信号均未显现。
市场整体停滞之际 这些加密资产正悄然快速上涨
比特币仍被困在9.3万美元下方，期货交易者采取防御姿态，基差持续在负值区域徘徊——历史数据显示，这种组合往往伴随着短期的价格不确定性。
本文所提供信息仅用于教育目的，不构成财务、投资或交易建议。读者在做出任何投资决策前，应自行进行研究并咨询持牌金融顾问。
