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电商业务保持稳健增长
利润率创历史新高
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斯坦利·德鲁肯米勒在第三季度通过其杜肯家族办公室回购了亚马逊股票，将投资组合中超过2%的仓位分配给了这家"七巨头"公司。AWS营收同比增长加速至20%，上季度达到330亿美元。以固定汇率计算，北美电商业务增长11%，国际销售额增长10%。剔除一次性支出后，营业利润率达到创纪录的12%，显示出强劲的利润扩张。与人工智能公司Anthropic的合作推动了云计算发展势头，该客户预计年经常性收入将很快达到90亿美元。
斯坦利·德鲁肯米勒在第三季度的操作引发市场关注，他通过杜肯家族办公室回购了亚马逊股票。这位资深投资者在多年持股后，将投资组合中超过2%的仓位分配给了这家电商和云计算巨头。
这一举动正值亚马逊云计算业务展现新活力之际。上季度AWS营收同比增长20%至330亿美元，较前一季度17.5%的增长率有所加速。
AWS的反弹很大程度上源于其与Anthropic的合作关系。这家AI初创公司使用AWS满足其云计算需求，并正在经历爆发式增长。Anthropic在2025年初的年经常性收入为10亿美元，预计很快将达到90亿美元。
一些投资者曾担心亚马逊在AI竞赛中落后于微软Azure和谷歌云。近期AWS的加速增长表明这些担忧可能被夸大了。公司继续扩展基础设施以支持AI工作负载。
电商业务保持稳健增长
亚马逊零售业务上季度表现稳健。北美营收达到1060亿美元，同比增长11%。国际销售额达到400亿美元，按固定汇率计算增长10%。
公司持续投资于更快速的配送选择。新举措包括快速杂货配送和机器人仓库。为平台上的购物者和卖家推出的生成式AI工具正在逐步推广。
亚马逊还在开发多个面向未来的项目。Zoox自动驾驶部门继续推进工作。Alexa智能设备仍在开发中。Kuiper项目旨在提供卫星互联网服务。
这些实验部门目前消耗现金且收入微薄。然而，对于有耐心的股东而言，它们代表了潜在的长期增长动力。
利润率创历史新高
真正的亮点可能是亚马逊不断改善的盈利能力。公司在2020年至2022年疫情期间过度招聘。随着增长放缓，这导致了利润率受压。
管理层此后实施了持续裁员。人员精简正在创造更精简、更高效的运营。这一策略开始在数据上显现成效。
上季度公布的营业利润率低于10%。该数字较去年同期有所下降。但这一数据包含了罚款和裁员成本等一次性支出。
剔除这些费用后，亚马逊第三季度的营业利润率达到了创纪录的12%。这代表了盈利能力的持续改善。公司在过去十二个月中产生了略低于800亿美元的息税前利润。
分析师预计，随着重组成本的消退，利润率扩张将继续。加上云服务和零售业务的稳定收入增长，利润增长应该会加速。公司在持续优化所有业务部门运营的同时报告了这些结果。
