2025收官：波动加剧交易活跃，加密货币行情回落——CoinGecko报告_新闻

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2025收官：波动加剧交易活跃，加密货币行情回落——CoinGecko报告

2026-01-20 20:18:32

加密货币总市值首现年度收缩

市场总市值同比下降10.4%至3.0万亿美元，这是自2022年以来加密货币市场首次出现年度收缩。此次下跌主要受第四季度剧烈回调驱动——该季度初市场曾短暂冲高至4.4万亿美元的历史峰值，但十月份一场规模空前的190亿美元爆仓事件骤然逆转了市场趋势。

核心要点

尽管年内曾创历史新高，2025年加密货币仍以自2022年首次年度下跌收官；稳定币成为结构性赢家，市值扩大至3110亿美元的历史新高；比特币表现逊于黄金、美股等传统资产，显示进一步脱钩趋势；尽管价格下跌，衍生品、预测市场及交易基础设施仍持续快速增长。

波动加剧与价格下行并存

虽然第四季度估值大幅回落，交易活动却呈现另一番景象。加剧的波动性将日均交易量推至1618亿美元的年度峰值，表明即便在价格下跌期间市场参与度依然强劲。稳定币在此期间发挥核心作用，持续吸纳资金并促进风险管理，全年规模增长48.9%，创下历史新高。

2025年亦凸显加密市场与传统市场的分化加剧。在央行增持与地缘不确定性的支撑下，黄金以62.6%的涨幅领跑全年，美股则持续受益于人工智能叙事。相比之下，比特币全年下跌6.4%，表现落后于多数主要资产类别，这进一步印证加密货币正日益由其内部市场动态驱动。

机构与衍生品推动结构性增长

在表层价格疲软之下，机构参与度持续深化。2025年数字资产 treasury 公司累计部署至少497亿美元配置加密资产。至2026年初，这些实体合计持有超1340亿美元加密货币，包括逾100万枚BTC与600万枚ETH，占比特币与以太坊总供应量的5%以上。尽管第四季度因价格暴跌导致增持放缓，其持仓规模仍反映出长期的坚定信念。

投机活动同样达到前所未有的水平。预测市场交易量同比激增超300%至635亿美元，永续合约交易在中心化与去中心化平台均创历史新高。2025年中心化交易所永续合约交易量达86.2万亿美元，去中心化交易所录得6.7万亿美元，使其市场份额提升至近8%。激励计划与空投驱动的参与是增长的主要动力，助力多家去中心化平台比肩成熟中心化机构。