Strive拟通过SATA优先股融资1.5亿美元以清偿债务并增持比特币
一家由美国前总统候选人维韦克·拉马斯瓦米创立的基金管理公司Strive,即将通过发行优先股筹集高达1.5亿美元资金。所筹资金将用于偿还债务及购买更多比特币。这对Strive而言是积极进展,尤其当分析师预测采用加密货币资金库模式运营的薄弱企业可能在2026年面临困境之际。
根据周三发布的公告,Strive将发行可变利率A系列永久优先股,交易代码为SATA。公司将利用募集资金、现有现金及可能通过对冲头寸平仓获得的收益,偿还其全资子公司Semler Scientific的债务。
简化资本结构成为核心目标
除减少与Coinbase Credit主贷款协议下的借款外,Strive债务削减的重点在于回购部分Semler于2030年到期的4.25%可转换优先票据。据公司声明,此策略将助其回归“纯永久优先股扩增模式”,标志着公司转向由优先股融资驱动、更清晰的资本架构,而非分层债务结构。
完成债务偿还后,Strive可能将剩余资金用于购买比特币及相关产品。这一举措使公司保持与其长期资金库积累战略的一致性,尽管市场对纯“持有BTC”商业模式的可持续性仍存争议。
债转股机制重塑融资方案
Strive同时提出另一关键杠杆:私人债转股计划。根据该方案,Semler可转换票据的部分持有人可将其债权置换为SATA优先股。
此类置换可能缩小公开发行规模,因为Strive将通过转股而非现金回购来消除债务。但公司明确指出,此类交换不会带来新现金流入,这意味着Strive可用流动性在很大程度上依赖于公开募资及资产负债表灵活性。
SATA以浮动定价提供高收益
Strive将SATA设计为高收益优先金融工具。该股票初始年化股息率为12.25%,以现金形式按月支付。股息率将根据市场条件及短期利率随时间调整。
SATA股份为永久性,即无到期日。但Strive可自主选择赎回,一般按每股110美元加未付股息执行。若未来利率下降或公司在完成资产负债表优化后希望降低资本成本,此设计将提供灵活操作空间。
收购Semler显著提升比特币储备
此次融资计划紧随本月初Strive宣布以全股票交易方式收购Semler Scientific的进展。该交易已获股东批准。Semler目前持有5,048.1枚比特币,交易完成后,Strive的整体比特币资金库将增至12,797.9枚。
Strive在2025年亦保持激进扩张态势。今年5月,公司启动7.5亿美元募资计划,专注于“阿尔法收益型”比特币策略;随后在12月,又开启价值5亿美元的股票销售计划以延续其积累进程。
资金库企业面临2026年严峻考验
Strive此番行动正值行业对众多加密货币资金库企业可能难以度过下一个周期担忧加剧之际。业界人士强调,加密货币资金库模式必须提供超越单纯资产积累的投资回报,尤其在价格跌破净资产值时更为关键。
有行业高管近期警告,专注于山寨币的资金库可能率先崩溃,随后波及集中持有以太坊、Solana及XRP等大市值资产的机构。随着竞争加剧与融资难度上升,该领域预计将出现显著收缩。
Strive通过债务重组、优化资本结构及坚守比特币作为核心长期对冲资产的策略,展现出应对未来压力的前瞻性布局。

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