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去中心化金融与加密领域倡导者对Citadel Securities的提议提出反驳
针对Citadel Securities呼吁美国证券交易委员会对DeFi"中介机构"实施更严格监管的立场，去中心化金融与加密领域倡导者予以回击，特别在代币化证券监管方面，直指该公司的立场存在"根本性缺陷"。
行业联合回应监管提议
在致美国证券交易委员会的信函中，DeFi教育基金、Andreessen Horowitz、数字商会及Uniswap基金会等机构联合表示，旨在"纠正若干事实性误述和误导性陈述"。加密领域倡导者在信中指出："Citadel的信函基于对证券法的缺陷分析，试图将美国证券交易委员会的注册要求扩展至几乎与DeFi交易存在最微弱关联的任何实体。"
代币化浪潮中的监管权衡
这场信函交锋正值美国证券交易委员会坚持认为创新有利于资本市场发展之际。主席保罗·阿特金斯强调，该机构需要为市场参与者提供明确路径以遵守现行法规。将股票和债券等现实世界资产通过区块链表征的代币化技术，在过去几个月获得显著关注。尽管监管机构暗示区块链技术可能助力美国金融业现代化，但这种实践仍存在复杂问题亟待解决。
做市商与加密行业的立场对立
做市商Citadel Securities与加密行业之间的冲突在上周升级，该公司致信美国证券交易委员会，敦促该机构识别参与交易代币化美国股票的所有中介机构。Citadel主张，去中心化交易协议在现有美国证券交易委员会分类中往往发挥着交易所或经纪交易商的功能。
Citadel全球政府与监管政策主管斯蒂芬·约翰·伯格在信中指出："若认定不存在符合'经纪人'或'经销商'定义的参与者，将意味着所采用技术比所提供的服务更重要，这可能对长期在该委员会注册的公司的监管处理提出质疑。"
DeFi本质与监管适配性争议
Citadel的信函引发了加密行业部分人士的强烈反对，他们认为做市商的方案"缺乏可行性"。加密倡导者主张DeFi交易本质上是点对点的，不存在中心化实体控制用户资金。因此，适用传统的美国证券交易委员会注册规则可能不公平地针对那些不持有用户资产托管权的开发者和基础设施提供商。
投资者保护与创新发展的平衡
Citadel Securities董事总经理兼美国政府与监管政策负责人乔纳·普拉特在本月早些次的美国证券交易委员会咨询委员会会议上指出，美国股票的代币化可能对投资者有利，但授予DeFi广泛豁免可能对投资者产生负面影响。针对周五的信函，Citadel Securities发言人重申公司支持代币化的立场，同时强调投资者保护的重要性。该发言人在邮件中表示，正如评论信函所述，Citadel Securities坚定支持能够巩固美国在数字金融领域领导地位的代币化及其他创新，但指出这不应以牺牲使美国股票市场成为全球黄金标准的严格投资者保护为代价。
技术特性与监管定义的冲突
行业团体在周五的信函中主张，"自主软件"和"技术基础设施"不应纳入美国证券交易委员会法定定义范畴，因为交易者始终保留对其资产的控制权。信函强调："必须谨慎适用这些定义，避免无意中将既不持有也不控制用户资产的软件开发人员纳入监管范围。"
监管实践的新进展
同日早些时候，美国证券交易委员会向存管信托公司发出无异议函，允许其为托管中的现实世界资产提供代币化服务。根据该函件，存管信托公司可对特定资产进行代币化，包括罗素1000成分股、跟踪美国主要股指的交易所交易基金，以及美国国库券、债券和票据。
