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比特币巨鲸交易所提现比率显著上升
链上数据显示，近期比特币巨鲸的交易所提现比率明显攀升。有观点认为，在价格调整阶段，大户正通过将比特币转移出交易所进行“逢低买入”，可能意味着他们已进入长期持有模式。
链上分析机构Glassnode的首席研究员CryptoVizArt通过X分享了“交易所巨鲸流出”指标的最新动向。该指标显示了持有1000枚以上BTC的巨鲸地址从中心化交易所提走了多少比特币，以及其规模占交易所总持有量的比例。
关键之处在于，该指标并非单纯观察巨鲸的提现数量，而是将其与交易所存放的所有比特币存量进行比较，以比率形式衡量。该比率上升，意味着原本存放在交易所的比特币正在流向巨鲸钱包，转为自我托管。通常，巨鲸将代币转移至私人钱包的行为，被解读为释放“长期持有”意愿的信号，而非短期抛售，这在价格层面被视为有利因素。
反之，该指标下降则意味着巨鲸的交易所提现正在减少。若此时巨鲸向交易所的存款也在增加，则可能因累积卖盘而对比特币价格产生中性甚至略微负面的影响。
根据CryptoVizArt分享的图表，比特币“交易所巨鲸流出”指标的30日简单移动平均线在最近几周持续快速上升。目前该比率已升至3.2%的水平，这是自2023年底以来的最高值。
值得注意的是，此次巨鲸提现比率激增，恰逢比特币现货价格出现调整。比特币在近期牛市中经历一轮强劲上涨后，正从之前的高点显著回调。有分析认为，在此过程中，巨鲸正在将交易所内的比特币大规模转移至个人钱包。
CryptoVizArt指出：“此次动向与2022年上半年的情况显示出相似的结构。”当时，在深度熊市中，也曾多次观察到巨鲸们长达数月的分批积累行为。之后市场经历了长期的筑底过程，才转向下一轮牛市。
换言之，有分析认为，当前比特币巨鲸加大交易所提现，可能是“在下跌行情中分批长期买入”的逢低吸纳策略的一部分，而非短期获利了结。不过，也需要同时注意到，正如2022年的案例所示，巨鲸开始积累并不代表市场周期底部立刻确立或价格马上反转上涨。
在2022年的熊市中，比特币经历了多次反弹与再度下跌，用了很长时间才完成筑底。在此期间，巨鲸们进行了长期的筹码收集，随后随着宏观环境和流动性条件的变化，真正的牛市才展开。
目前，部分链上指标也观察到了与当时相似的模式。例如，巨鲸们在每次调整时都将比特币从交易所提走，增加积累数量。然而，也有观点认为，由于宏观环境、监管风险和比特币现货ETF资金流入等市场结构已与2022年大不相同，因此不能简单视为历史重演。
分析师指出：“在2022年熊市中，比特币花费了相当长的时间才触底。在本轮周期中，巨鲸的积累需要持续多久才能形成完整的底部，目前尚不清楚。”这意味着，当前巨鲸提现增加可能暗示着“接近底部的积累”，但其持续的时间、强度以及后续反弹的速度仍不确定。
价格方面，比特币短期波动性持续。比特币近期一度回升至7.1万美元上方，但随后遭遇卖压，再次回落至6.8万美元附近。
从最近5天的价格走势看，在急涨后，市场因短期获利了结盘涌现而出现回调，同时链上数据也观察到大量比特币流向巨鲸钱包。换言之，价格调整与巨鲸积累信号同时出现。
对于此次巨鲸提现规模扩大，市场上既有“可能是新一轮牛市前兆”的期待，也存在“可能仍有进一步下跌和阶段性调整”的谨慎观点。不过值得关注的是，如果链上数据显示交易所流通量持续减少的趋势延续，中长期来看可能有助于缓解比特币的供应压力。
总而言之，比特币巨鲸交易所提现的激增，抛开短期价格波动不谈，被视为显示大户可能转向“积累模式”的指标。但正如2022年的案例，这种积累阶段会持续多久尚难预料。对投资者而言，有必要持续关注比特币链上数据和巨鲸动向，以判断市场当前所处的阶段。
当巨鲸聚集时，个人投资者应关注什么
链上数据捕捉到的巨鲸动向无疑是重要的信号，但仅凭此很难断定具体的买卖时机。
真正的实力在于能否将此类数据“在何处、以何种方式”融入自身的投资布局中。具备解读数据的“框架”而非仅凭感觉追逐巨鲸动向，才是长久生存之道。
