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比特威斯资产管理公司单日同时申请11种加密货币ETF
比特威斯资产管理公司近日向美国证券交易委员会同时提交了11种基于加密货币的上市指数基金申请，在加密货币ETF市场引发震动。此次单日申请规模创下历史纪录，所有产品均采用追踪特定区块链协议的"战略型ETF"结构。
产品结构与投资标的
该公司于当地时间30日提交了11只拟在纽约证交所上市的ETF产品注册文件。这些申请将在提交75天后生效，各只ETF采用直接持有加密货币与混合配置欧洲上市指数产品的复合模式。投资标的涵盖去中心化金融、二层网络、隐私网络等多个领域。
从产品清单来看，包括追踪DeFi借贷平台的"比特威斯AAVE战略ETF"、基于Uniswap生态的"比特威斯UNI战略ETF"、主打隐私保护的Zcash追踪基金"比特威斯ZEC战略ETF"等。此外还囊括了Near协议、Sui、Starknet、基于以太坊的去中心化金融生态系统Hyperliquid、Ethena、波场等多样化的协议型产品。
资产配置与风险管理
每只ETF最高可将60%资产直接配置为加密货币，最低40%投资于欧洲发行的担保型加密货币ETP。通过这种结构，确保平时至少80%的总资产暴露于目标代币或相关衍生品，必要时最高可将25%资产配置至开曼子公司以应对衍生品投资的税务政策。
管理体系也相当完善。ETF经理团队由多位资深专业人士组成，传统资产由纽约梅隆银行托管管理，加密货币则由Coinbase Custody和BitGo欧洲法人负责。管理费采用统一费率制，但具体比例未在申报文件中列明。
市场背景与潜在风险
这批产品是美国证交会今年10月推出加密货币ETF"通用上市标准"后加速推进的成果之一。该标准省去了原有的个别审批程序，预示着行业重大变革。但产品结构本身也存在风险。在加密货币是否属于证券的争议持续背景下，若监管分类标准发生变化，ETF本身可能面临终止。此外，对欧洲ETP的依赖也伴随着发行机构信用风险及跨市场交易产生的价差风险。
这些ETF以获取"受监管投资公司"资格为目标，通过基金层面避税并以分红形式向投资者分配收益。不过有观点指出，与现货不同，由于主要通过现金进行创设和赎回，可能比传统ETF面临更大的资本利得税负担。
市场拓展与发展规划
比特威斯近期通过快速推出狗狗币ETF等多款产品不断扩大市场占有率。公司预计到2026年可推出超过100种加密货币ETF，目前正在追加申请Chainlink、Near协议等ETF产品。其中部分产品已通过美国存管信托公司注册，上市可能性进一步增大。
与此同时，Solana、XRP、DOGE等主流替代币ETF于今年发行，为机构资金流入扩大奠定了基础。比特威斯推出的Solana质押ETF在上市三周内即募集超过6,600万美元资金，持续保持售罄状态。
传统金融机构态度转变
银行业也出现明显变化。美国银行近期正式允许资产管理客户推荐比特币ETF，市场预测管理规模达3.5万亿美元的部分资产未来可能流向数字资产领域。
市场展望与战略布局
比特威斯首席投资官马特·霍根预测："比特币将在2026年创下历史新高"，他认为不同于传统的四年周期，渐进式的机构资金流入将形成"低波动性上涨"的新格局。他强调："比特币的波动性现已低于英伟达股票"，指出加密货币市场正逐渐成为稳定的投资标的。
基于此次ETF产品线的扩展，比特威斯正在缩小传统金融与加密货币领域的鸿沟，计划通过一体化的投资方式提升机构参与度。
