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2025年金银表现强势，成为年度最佳资产
2025年，黄金和白银崛起成为年度最佳资产，其表现超越了比特币等加密货币。黄金价格自年初以来上涨约72%，创下自1979年以来的最佳年度表现；白银价格更是飙升近160%，令投资者感到惊讶。
年末市场相对平静，投资者聚焦明年策略
由于年底假期，市场相对平静，比特币交易量下降，小幅下跌0.4%，整体波动不大。投资者正借此机会总结2025年，并思考明年的投资策略。
传统资产表现突出
黄金突破每盎司4500美元，创下历史新高，这是自1979年以来的最高年度收益率，与往年相比呈现戏剧性上涨。白银涨幅更为显著，今年飙升约160%，达到每盎司75美元。特别是最近一个月内上涨超过45%，获得了比黄金更高的关注度。
加密货币市场相对疲软
相比之下，以比特币为首的加密货币市场表现相对低迷。比特币的收益率低于股市指数，与金银形成鲜明对比。由于年初很少有人预计金银会成为今年最佳资产，这一结果更显意外。
部分加密货币或迎来反弹机会
有观点认为，明年一些流动性较好的加密货币代币可能迎来反弹机会。特别是去中心化金融项目，尽管技术成熟且具有成长潜力，但交易价格仍接近多年低点。
收益结构正在转变
值得注意的是，这些项目的收益结构正在发生变化。以往价值主要在区块链基础设施中产生，而近期收益流正向应用层转移。例如，Solana网络中，应用程序目前产生的收益约为网络本身的三倍。这表明基于实际应用的服务价值正开始高于设计阶段的基础设施。
市场何时反映结构性变化是关键
关键变量在于市场何时将这种结构性变化反映在价格中。目前价格虽低，但预期未来收益较高，投资者需要在分散的结构中关注新的信号。
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