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Cosmos生态系统面临挑战
近期，Cosmos生态系统的发展陷入困境。与此同时，项目社区中出现了一些带有挑衅意味的评论，其中承诺收复失地、对ATOM代币进行激进的重新设计，并取消部分原有计划。
项目流失与生态收缩
Cosmos Hub面临的最具争议的问题之一是大量项目和开发商的流失。其中一些项目曾被视为高知名度项目，那些没有转型或迁移到其他链的项目则选择了缩减规模甚至完全关闭。有分析指出，许多项目选择转向以太坊虚拟机以接入流动性更丰富的环境，这进一步加剧了Cosmos生态的困境。
最近一批离开Cosmos的项目包括Noble协议——一个主要面向稳定币的项目，在宣布离开并推出基于EVM的Layer 1之前，它已处理了数十亿美元的交易量。Noble最初定位为消费链，但据报道其未能兑现承诺。有社区负责人指出，它对生态系统最大的贡献是为Cosmos DeFi发行了USDC。尽管它的退出引发了一些担忧，但也有观点认为这种担忧并不合理，因为Hub并未从该项目中获得实质利益。
除Noble外，其他不再活跃或规模缩减的项目还包括已完全关闭的隐私项目Penumbra；暂停了部分发展的Comdex、Kujira和Evmos；以及像Omniflix、Elys和Jackal等已迁移至其他链的品牌。
ATOM代币表现与批评
ATOM代币的市场表现同样不佳，众多项目的流失已经令人担忧，而代币本身也面临严厉批评。其价格自历史高点下跌近90%，目前交易价格较低，在本周期中明显滞后。批评意见涉及多个方面，包括代币经济学与治理的缺陷、领导层分歧，以及其安全和经济模型未能有效演进。
代币面临的问题以及近期项目的流失，导致一些人认为生态系统“几乎停滞”或正走向“缓慢衰退”。
不同观点与未来转向
不过，也有社区负责人持不同看法，认为这次项目流失对Hub而言未必是坏事。在他们看来，许多离开的项目并未为ATOM持有者创造实质性价值，它们的离开反而为更好的发展扫清了道路。据称，Cosmos Hub正在与相关方洽谈，计划在Hub上原生发行USDC，并转向服务机构级金融基础设施，而非仅仅作为DEX或NFT市场的试验场。
Hub的定位正变得更加聚焦：致力于成为机构级应用中最互操作、中立且安全的底层设施。
生态调整与未来展望
尽管外界对Cosmos生态的看法出现分歧，但乐观者仍能看到一些积极迹象。据悉，已有团队计划对ATOM代币经济学进行激进的重设计，旨在改造现有模型，同时改善价值积累、降低通胀区间并引入激励措施。部分原有计划被取消，以优先推进更可行的路径，未来将更强调Hub在互操作性、应用链灵活性和韧性方面的核心优势。
然而，这些调整是否足以扭转当前趋势，仍有待观察。有观点认为，真正的改变需要时间，机构采用与相关试点往往进展缓慢，短期价格可能不会立即反映这些努力。真正相信生态系统未来的人可能需要保持耐心，并避免过度追求其他公链所聚焦的短期指标。
