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Telegram提及被遗忘的Toncoin——2025年价格大幅下跌

2026-01-07 05:50:42
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据《金融时报》最新报道,加密友好型即时通讯应用Telegram有望在2025年实现营收大幅增长。在潜在首次公开募股及可能随之启动的交易所上市计划前,该公司的财务表现已显著改善。


业绩表现亮眼

未经审计的财务数据显示,Telegram在2025年上半年营收达到8.7亿美元,较去年同期的5.25亿美元实现65%的同比增长。管理层为全年设定了20亿美元的营收目标,这堪称Telegram历史上最具雄心的预测之一。


收入构成解析

其中约3亿美元收入来源于“独家合作协定”,这部分主要由与Telegram生态内数字资产Toncoin相关的合作构成。公司将基于TON网络开发的支付、广告及基础设施整合业务定位为核心增长领域。


盈利状况与挑战

公司在运营利润方面同样呈现积极态势:上半年运营利润接近4亿美元,但净亏损却超过2.2亿美元。管理层解释称,亏损主要源于TON资产减值及相关会计预估的影响。报告指出,TON价格截至2025年累计下跌约69%,这对资产负债表形成压力。


资产处置与风险提示

Telegram同时向投资者透露,今年已出售价值超过4.5亿美元的TON资产,约占该资产当前市值的10%。公司表示出于流动性管理考虑,未来可能继续出售操作。财报还着重提示了与俄罗斯相关的财务风险——受西方制裁影响,价值约5亿美元的Telegram债券在俄罗斯中央证券存管机构遭到冻结。


资本运作与监管环境

近年来公司多次进行融资活动,包括2025年5月发行的17亿美元可转换债券。其重要支持者包括贝莱德集团及阿布扎比主权财富基金穆巴达拉。值得注意的是,报告提及Telegram首席执行官帕维尔·杜罗夫正在法国接受调查。专家认为此类法律不确定性仍是公司推进IPO计划的主要障碍之一。

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