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欧洲将迎来加密企业监管体系重大变革

2025-11-15 03:09:50
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清算机构、证券交易与投资监管的博弈

如今,加密货币成为这场角逐的最新战场——或许也是最激烈的战场。据德国媒体FocusOnline报道,欧盟委员会内部近期讨论显示,政策制定者正评估是否应由欧洲证券和市场管理局(ESMA)全权负责整个欧盟范围内加密资产服务提供商的授权与监管。若该提议获得支持,各国金融监管机构将不再是加密货币牌照的主要审批方。

加密货币为何成为焦点

这场争论无关数字资产的意识形态分歧,而关乎监管规模。加密货币企业不像传统银行那样锚定于单一国家运营。交易所和服务商通常搭建全球性平台——这使得单一国家监管机构难以有效管理。

ESMA扩权的支持者认为,若监管权分散在27个成员国,欧洲就无法建立真正的单一加密市场。集中监管模式既可消除执法差异,也能更高效地对跨国运营企业采取行动。

MiCA框架中途调整的风险

该提案提出的时机颇为微妙。基于"通行证"模式(即单一成员国授权即可进入整个欧盟市场)的MiCA监管框架正处于落地阶段。受监管企业已花费数月准备本国牌照申请,与当地监管机构建立联系,并制定合规流程。

此时改变架构意味着重写实施计划,可能延缓欧盟加密监管体系预期中的稳定。这正是部分行业协会警告"过早修订MiCA可能弊大于利"的原因。

法国力推集权化与他国担忧

法国一贯主张ESMA应承担更多大型金融机构监管职责。意大利和奥地利监管机构也倾向此方向。其他国家——尤其是本土加密产业蓬勃发展的成员国——则强调监管不仅是技术职能,更是他们不愿让渡给布鲁塞尔的战略资产。

若ESMA成为唯一发牌机构,较小成员国可能丧失对本国金融科技行业发展的影响力。

决定欧洲加密未来的关键辩论

欧盟委员会预计将于下月发布草案。后续谈判将决定加密货币监管会否成为欧洲首个完全由ESMA主导的重大金融领域。

无论结果如何,这场讨论都标志着转折点:加密货币在欧洲政策制定中不再被视为边缘议题。它已成为决定欧洲想要何种金融联盟的高风险博弈场——是成员国分权自治,还是布鲁塞尔中央集权。

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