比特币价格仍承压,全网算力同步下滑
在行情看涨阶段,此类组合并不常见。维护网络的经济性正变得艰难,尤其对于非大型机构的参与者而言——尽管比特币本身依然稳固。
当前挖矿已无利可图。算力下降表明矿工正缩减扩张规模或关闭矿机。这并非源于矿工突然对比特币失去信心。即便在电力成本低廉的地区,对多数参与者而言,挖矿也已不再具备财务可行性。若计入合规运营的税务成本、硬件冷却损耗及基础设施开支,利润空间将迅速消失。
零售挖矿在某种意义上已经消亡。如今个人或小型矿场已难以对网络做出显著贡献或获取可观算力份额。主导权转移至机构矿工手中:他们运营着经过优化的高效矿机集群,签订零售矿工无法获取的电力协议,并以工业化规模开展作业。
即便如此,其利润空间依旧稀薄。其他参与者则视之为必输的游戏。算力图表清晰印证了这一现实:随着币价持续低迷,实力较弱的矿工开始退出。这是典型的矿工投降行为——表现为持续缓释而非骤然崩塌。当比特币未能呈现强劲上涨趋势时,挖矿激励便迅速消散。从市场角度看,这一现象值得关注。
算力衰减常伴随市场修正或盘整
虽然无力抛售新产比特币的矿工减少了即时卖压,但这也凸显了网络经济模型的短期脆弱性。尽管比特币不存在生存威胁,但市场对其增长预期正明显降温。
投资者需保持理性预期。比特币虽未陷入下行螺旋,但也未处于矿工急速扩张或超越市场发展的阶段。唯有当价格显著回升并维持高位后,算力才可能再创新高。
当前局面直指一个现实:比特币挖矿已成机构主导的领域,零售参与者基本出局。这改变的只是比特币维护者的获益结构,而非其存在基础。在币价重新覆盖挖矿成本之前,投资者应预见到更多的区间震荡行情、谨慎的积累过程以及持续存在的价格压力。

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