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关键要点
加密量化分析师指出比特币市场出现结构性熊市转变。链上指标持续下降反映出市场需求疲软。若历史规律重演，可能正在形成阶段性底部。
BCMI下跌预示潜在熊市来临
分析师监测到比特币市场周期指数持续走低，目前虽处于均衡线下方但仍高于历史最低点。这种现象被解读为市场通过价格与链上动量进行的结构性重置，而非单纯的技术性回调。历史数据显示，当该指数跌至0.25-0.35区间时，往往对应周期底部的形成。
当前下跌趋势被视作市场需求衰竭导致的熊市转换阶段。若遵循历史规律，当指数触及前几轮周期的支撑位时，预计将构筑可持续底部。这种结构性转变可能对机构投资策略与链上活动产生显著影响。
研究团队指出：“随着需求增速跌破趋势线，比特币价格击穿365日移动平均线，加之ETF资金流入减弱，这些迹象表明市场正进入由需求衰竭驱动的熊市阶段，而非简单回调。”
历史低点与未来展望
历史数据显示，在2019年与2023年市场周期中，当比特币链上指数下探至0.25-0.35区间时，均形成了关键市场底部，这为判断市场复苏模式提供了重要参考。
数据显示比特币当前交易价格为87257.36美元，市值占比达59.14%。过去90天内价格回调21.80%，凸显近期市场波动性。当前流通供应量已接近设定上限。
研究表明，比特币转入熊市阶段可能影响未来价格稳定机制。这种结构性转变或将重塑金融策略，监管政策的讨论也可能在市场低谷期成为塑造市场韧性的关键因素。
