关键要点
Castle Labs报告显示2025年第一层代币呈现负面趋势。比特币与BNB链获得相对市场优势。机构资金转向BTC和ETH,对第一层代币造成冲击。
市场格局演变
最新数据显示,多数第一层代币在2025年表现疲软,其中HYPE、ETH和SOL出现显著下跌,仅BNB与TRX实现增长。这一趋势反映出资金正向比特币、以太坊及盈利型协议转移,对第一层项目的市场地位和投资者情绪产生持续影响。
生态迁徙现象
研究报告指出,资本与用户正从众多第一层生态系统向比特币和BNB链转移,这对市值较低的代币造成显著冲击。行业分析师指出:“市场重心已转向具备盈利能力的协议,特别是稳定币发行方和衍生品交易平台。”
逆势增长案例
尽管整体指标下滑,BNB链等平台仍保持增长态势,形成鲜明对比。机构投资者对主流加密货币的偏好,似乎主导了近期的投资风向。历史数据表明,即便拥有活跃的开发社区,第一层代币仍面临贬值压力。虽然技术开发持续推进,但代币经济模型与市场因素正在对价格指标产生负面影响。

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