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ETF发行商申请将国债ETF份额通证化
管理规模达180亿美元的ETF发行商F/m Investments已向美国证券交易委员会提交申请，计划在许可制区块链账本上发行其63亿美元规模的三个月期美国国债ETF（代码TBIL）的通证化份额。此举可能成为行业首创，该公司有望成为首家将注册投资公司份额通证化的机构。
首席执行官亚历山大·莫里斯表示，传统金融工具的通证化是大势所趋，而监管机构的决定或将开创重要先例。“无论我们是否提交这份申请，证券市场的通证化进程都已不可阻挡……核心问题在于，这一变革是发生在投资者依赖了85年的监管框架内，还是在缺乏相应保护机制的情况下发生。”
技术架构与监管合规
新方案将使TBIL通过单一份额类别同时支持传统经纪渠道与数字原生平台，但不会改变基金持仓结构与交易方式。根据申请，现有ETF份额将在区块链账本上以相同证券识别码进行映射，保留原有权利、费用、投票权及经济条款。公司承诺将保持董事会监督、每日透明度、第三方托管及审计机制。
公司在声明中强调：“与稳定币或未注册数字通证不同——这类资产通常无法保证由传统资产支撑——我们的方案确保通证化份额严格遵循1940年《投资公司法》框架。”该法律适用于共同基金、ETF及封闭式基金等投资公司。
行业趋势与市场动态
F/m的方案与富兰克林邓普顿近期开展的区块链货币市场基金试验高度相似，但创新点在于将通证化技术应用于上市国债ETF而非货币市场共同基金，这有望拓展受监管固定收益产品的通证化范围。财富管理公司首席执行官内特·杰拉奇评价此次申请是“系列创新的开端”。
行业数据显示，通证化美国国债市场规模已膨胀至95.7亿美元。整体而言，现实世界资产通证化领域总锁定价值达到214亿美元，首次超越去中心化交易所板块，较2025年1月的68亿美元同比增长210%。
本周早些时候，纽约证券交易所宣布计划开发面向通证化上市股票与ETF的交易及链上结算平台，提供全天候即时结算服务。另类金融平台同期在Solana区块链推出了涵盖股票、ETF、债券及商品的完整传统金融投资组合，将其服务从以太坊和币安链向外延伸。
市场表现方面，TBIL ETF份额价格保持稳定，收盘微涨0.02%后盘后交易小幅回落0.02%，当前交易价格为49.98美元。
