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以太坊持仓策略引发争议，比特矿业主席回应市场质疑
围绕以太坊持仓策略，比特矿业董事会主席汤姆·李近日就公司面临的账面亏损争议发表看法，引发市场关注。他指出，在旨在长期追踪以太坊价格的企业模型下，“账面亏损”是不可避免的现象，并反驳称应以现货交易所交易基金的同等标准进行评价。
此次争议源于一则社交媒体帖文，该帖文批评比特矿业承担着约66亿美元的以太坊未实现亏损，并指出这可能引发后续抛售，对以太坊价格造成下行压力。帖文同时称，“汤姆·李是以太坊早期投资者退出‘无价值代币’的最后流动性出口”。
对此，汤姆·李解释称：“比特矿业的目标是在整个市场周期中追踪以太坊价格，并在长期实现超额收益，而非用于减少短期下跌的策略。”他补充道：“在当前加密市场下行阶段，以太坊价格下跌是正常现象，由此产生账面亏损也是自然结果。”
李主席进一步主张：“当市场整体下跌时，指数型基金也会同步下跌。”在交易所交易基金产品同样面临亏损的情况下，仅对比特矿业的策略提出批评是双重标准。
根据公司近期披露的数据，截至1月25日，比特矿业共持有424万枚以太坊，此前一周增持了4.032万枚。同期未实现亏损超过60亿美元。
比特矿业采取长期持有以太坊并基于此构建质押基础设施的策略，这一策略建立在以太坊将成为金融和资本市场核心基础设施的长期假设之上。
此次争议重新引发了围绕以太坊的企业型加密财务战略的讨论，特别是选择以太坊而非比特币作为基础资产的策略。
汤姆·李在发言中指出，市场下跌的原因之一在于去年10月大规模清算事件引发的结构性冲击。他分析认为，近期资金流入贵金属市场，正使得投资情绪从加密货币等风险资产转移。
他还提到政治与制度环境正转向有利于加密基础设施扩张的方向，并特别强调了“资产代币化”在大型金融机构中的快速普及趋势。
汤姆·李最终将此次账面亏损解读为单纯的市场下行阶段的一部分，并划清界限称这并非比特矿业以太坊中心战略“错误”的证据。他再次强调，以太坊仍将成为未来金融生态的核心，对其长期押注依然有效。
在以太坊波动性加剧的背景下，大型持仓企业的运营策略将对市场产生何种影响，预计将持续成为关注焦点。
透过数据验证价值，理性看待市场波动
围绕以太坊未实现亏损与企业财务策略的争议，应如何判断？若无法理解“如同交易所交易基金般的长周期结构性投资”，便容易受短期波动影响。
当今市场更需要的是穿透表象、深入分析结构的能力，即以数据验证价值的投资者眼光。
