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加拿大正式出台加密货币托管临时监管框架
加拿大已正式制定针对加密货币托管的临时监管体系。在现有规则出台之前，此举作为加强投资者保护与监管的过渡性措施，预计将为整个行业提供新的标准。
加拿大投资行业监管组织近期面向国内投资交易商，发布了关于加密货币及代币化资产托管的“临时监管框架”。该框架综合考虑了加密货币市场成熟度及相关机构监管方案的制定情况，旨在确立明确的监管标准并构建投资者保护机制。
监管组织表示，此框架并非对现有规定的修订，而是以会员机构“合约条款”的形式运作。此举可使监管机构灵活应对快速变化的市场环境，并为未来制定永久性法规提供政策基础。
此框架的核心在于“分层托管模式”与强化的资本要求。根据要求，会员机构必须选择监管组织认可的数字资产托管机构，若运营自有托管系统，也需满足特定标准。
托管机构根据最大可持有资产比例及资本要求被分为四个等级。第一、二级作为高级别托管机构，可保管最高100%的客户资产，但需同时满足更高的资本要求及外部网络安全审计等技术保障条件。第三级托管上限为75%，第四级为40%，而投资交易商的自托管比例则限制在20%以内。
针对境外托管机构，为应对其潜在的破产风险或监管缺失问题，将适用更高的资本要求。监管组织将持续进行报告审查与监控，从而无需立即将规则立法即可采取必要措施。
此次行动并非孤立之举。监管组织曾于今年二月以高波动性和流动性风险为由，将加密货币基金排除在“保证金优惠”范围之外。这表明加拿大正积极应对市场扩张背后潜在的风险。
此外，加拿大央行已正式宣布，作为其监管框架的一部分，自2025年12月起将仅支持“高品质法币抵押的稳定币”，强调了以稳定币为核心的审慎监管思路。
在全球市场加密货币应用与犯罪风险同步上升的背景下，加拿大正通过建立清晰的监管体系来缓解投资者忧虑，并致力于最小化监管盲区。监管组织强调此制度将为未来永久性监管方案的制定提供参考，并凸显了政策制定的灵活性。
业界有观点认为，此类长期规划有望为加拿大国内加密货币生态系统注入制度性信任。然而，监管如何与实际产业发展取得平衡，将是未来的关键所在。
分层托管要求启示：理解结构方能生存
加拿大监管组织发布的加密货币托管框架表明，行业需超越简单的资产保管概念，从“托管结构”与“资本要求”层面系统性地考量整个生态的系统性风险。投资者不应只关注收益率，更需审视资产实际由谁、在何处、以何种条件被保管。
随着监管环境日趋复杂，“对制度的理解力”将直接关联到投资收益。系统性地学习托管结构与风险管理知识至关重要。
常见问题解答
加拿大监管组织的加密货币托管框架有何意义？
托管机构的等级分类依据是什么？
此规定对加拿大加密货币行业将产生何种影响？
