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比特币反弹乏力，现货需求萎缩加剧市场压力
比特币在失守8万美元关口后虽多次尝试反弹，但屡次在同一价格区间遭遇阻力，下跌趋势持续延长。近期，现货市场需求亦趋于枯竭，看跌压力已蔓延至整个市场。
现货买入需求显著下降
加密货币数据分析平台的市场分析师指出，比特币的现货买入需求正明显减少。他表示：“随着进入市场的现货买家减少，卖盘对价格的影响被过度放大。”比特币目前正面临连续五个月的下行压力，现货交易量也随之持续萎缩。本轮下跌行情始于去年10月10日，当时比特币期货未平仓合约在一天内骤减超过7万枚，约80亿美元的流动性随之蒸发。
流动性恶化与交易量萎缩
分析师进一步指出：“期货市场流动性崩溃的同时，稳定币也大量从交易所流出，加剧了整体市场流动性的恶化。同期稳定币市值缩减约100亿美元。”自去年10月以来，全球比特币现货交易量已下降近半。全球最大交易所的交易量从接近2000亿美元的高位大幅降至目前的1040亿美元左右。其他主要交易所的交易量也呈现下降趋势。
交易量下降反映市场情绪低迷
交易量下降并非简单的数值缩减，更被解读为投资者“离场”的信号。分析师强调：“这种现象表明市场情绪极度萎靡。在期货市场崩溃后，投资者正进一步撤出现货市场。”当前市场交易量已降至2024年以来的最低水平。他表示：“市场若要持续复苏，交易量必须先触底反弹。”
反弹缺乏买盘支撑
截至2月4日上午，比特币小幅反弹至78640美元，24小时内上涨约3%。但与此同时，交易量下降超过16%，显示投资者仍持观望态度。市场专家警告称，“缺乏买盘的反弹”难以持续。真正的底部确认和反弹需要现货交易量恢复以及流动性逐步重建。
市场前景与结构性视角
只要现货需求未能复苏，比特币仍易受外部冲击影响。短期内即使出现技术性反弹，市场更可能陷入阻力区间的停滞局面，而非实现彻底的趋势扭转。当现货交易量减半、技术性反弹因缺乏买盘而溃散时，市场需要的已非简单的“机会”，而是结构性的洞察力。
