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周二反弹是否改变市场风向？
经历前一日大幅抛售后，加密市场于周二美盘早间企稳，比特币反弹约3%至87,000美元上方。以太坊涨幅1.4%相对滞后，而BNB、XRP和SUI表现突出，涨幅介于3%-6%之间。加密概念股同步回升，Strategy、Robinhood与Circle涨幅达3%-9%。此番企稳出现之际美股反而下挫，打破了二者惯常的联动关系。标普500指数下跌0.5%，纳斯达克指数回落0.3%，使得加密资产在周一市场动荡后暂时领先于广义风险资产。
宏观数据勾勒复杂背景
十一月失业率升至4.6%，创2021年以来新高，但就业增长略超预期。市场对一月份降息的预期基本未变，交易员难以判断该数据将如何影响美联储近期政策路径。
反弹是否仅为深度回调的中场休整？
并非所有分析师都将反弹视为强势信号。XS.com资深市场分析师Samer Hasn指出比特币12月初的复苏属于“修正性高点”，并警告下一波走势可能推动BTC跌破11月80,000美元附近的谷底。他将当前状况形容为“脆弱”，指出过去两日多头平仓金额约7.5亿美元，其中与比特币期货相关的达2.5亿美元。“交易员要么在数据公布前离场，要么被迫出局，这加剧了下行动能，”Hasn表示。他警告若缺乏明确宏观催化剂，BTC可能陷入“更深层次的洗盘”。
21Shares分析师David Hernandez则认为当前是延迟货币宽松与比特币长期价值之间的博弈。“交易员重新评估风险格局可能引发即时卖压，”他补充道，紧缩环境仍可能为长线买家创造机会：“当美联储难以在不冲击经济的前提下遏制通胀时，比特币的有限供应将成为关键资产。”
订单簿暗藏何种玄机？
订单簿数据显示BTC在华尔街开盘前呈现紧张对峙。周一跌至85,000美元后，交易员密切关注新增流动性将助力企稳还是引发支撑区域深度下探。BTC在87,374美元附近震荡，多空双方在相近价位展开拉锯。交易团队Material Indicators在X平台发布分析称：“醒来发现BTC订单簿激战正酣…”，其展示的币安数据显示买盘密集分布于85,000美元，而87,000美元上方堆积大量卖盘。该团队将这两处流动性聚集区称为“今日经济数据前的防护栏”。100周简单移动平均线（当前位于84,646美元）成为关键参照点，市场能否避免再次下探该区域备受关注。
劳动力市场信号模糊不清——失业率上升但就业增长超预期，为风险资产营造矛盾环境。Kobeissi Letter以直白评估总结市场反应：“劳动力市场仍在走弱。”股市开盘尝试温和反弹，但加密交易员仍聚焦周四将公布的消费者价格指数，视其为本周核心催化剂。
市场分歧下的比特币走向
当BTC在狭窄流动性区间内徘徊时，市场观点出现分化。分析师Crypto Tony评价此次反弹“不及预期”，并称唯有下探84,000美元才能引发有效反应。交易员Kay认为BTC/USD正完成从10月历史高点的“最后一跌”，并将近期抛售归因于不同群体：126,000-100,000美元区间为早期持有者，100,000-85,000美元来自ETF投资者，下一阶段可能波及散户。“当下次抛售由散户驱动时，反弹便将启动，”Kay写道。他预计市场将先下探4月低点，继而于2026年初突破100,000美元。
亦有观点关注上行潜力。评论员exitpump指出80,000美元附近存在“巨量”买盘流动性，同时强调若突破阻力则通往95,000美元的道路已然显现。市场在CPI数据窗口期陷入胶着，订单簿两侧张力显著——买方固守85,000美元防线，卖方在87,000美元上方严阵以待。当波动率收敛与宏观信号矛盾相遇，短期走势或许不再依赖动能强弱，而是取决于流动性聚集区的哪一方率先失守。
