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摩根士丹利已向美国货币监理署申请成立“数字资产信托银行”。评价认为，传统大型银行铺设虚拟资产“托管”基础设施、以吸纳机构和巨额资产客户加密货币托管需求的举措已正式启动。
根据2月27日公开的申请书，摩根士丹利计划将“摩根士丹利数字信托国家协会”设立为获得全国性牌照的信托银行，并以加密货币资产托管服务为核心业务。该法人是摩根士丹利资本管理公司100%持股的全资子公司。
新信托银行表示，除代为保管客户的数字资产外，还将提供为支持投资策略而进行的代币“买入、卖出、互换、转账”等附加业务。此外，方案还包括在受托人信义义务体系下提供“质押”服务。这被解读为银行业试图在监管框架内将托管与运营支持相结合的尝试。
管理层将由摩根士丹利现有银行子公司抽调人员组成。约翰·瑞安将担任董事会主席兼首席执行官，查德·特纳将担任总裁，阿曼达·坎将担任首席运营官。
摩根士丹利申请设立信托银行的背景源于其财富管理部门客户的需求。摩根士丹利确认，目前其客户在其平台“之外”持有的加密货币规模相当可观，并认为信托银行成立后，可将这些资产纳入受监管的内部体系。对客户而言，这也可能成为降低使用外部交易所或托管公司时产生的运营风险的一个选择。
市场环境也正变得有利。自现任政府上台后，随着监管趋势放松，美国大型金融机构正在加快构建数字资产服务的“合规基础设施”。竞争对手如纽约梅隆银行、道富银行等已扩大其加密货币托管能力，摩根士丹利也加入了这一行列。
摩根士丹利在数字资产路线图层面，也在审查比特币抵押贷款和收益型产品。此外，公司还提出了一个构想：先为其在线证券平台亿创理财的客户开放“现货加密货币交易”，随后逐步引入自有托管与交易平台。
摩根士丹利数字资产主管艾米·奥尔登堡在申请书之外，另表明了“降低对第三方技术的依赖，构建内部基础设施”的方向。大型银行意图直接掌控核心系统的动向，暗示着未来机构市场中托管竞争可能向“技术能力、运营能力、监管应对”方向重构。
此次申请也与摩根士丹利扩展数字资产组织的趋势相契合。根据GSR内容主管弗兰克·查帕罗最初发现的领英招聘信息，摩根士丹利正在纽约招聘包括“数字资产策略师”、“投资组合激活与治理主管”等领导职位在内的人才。同时也在进行强化监管与运营能力的招聘，例如达拉斯的合规官和纽约的运营策略总监等支持监控与治理框架的职位。
在产品服务方面，灰度比特币迷你信托ETF已在摩根士丹利平台开放交易。这意味着比特币敞口产品正式进入了摩根士丹利规模达7.4万亿美元的资产管理网络。
华尔街代表性资产管理公司同时拓展数字资产信托银行、现货交易、托管、质押、ETF接入，这表明在2026年之前，美国主流金融界对加密货币的需求正加速转向受监管领域。不过，实际服务启动时间和许可范围预计将取决于OCC的审查及后续细则的完善进度。
华尔街自建“托管银行”……机构资金的下一战场是“合规基础设施”
摩根士丹利向OCC申请设立“数字资产信托银行”一事表明，如今加密货币市场的决胜点正转向托管、现货交易、质押、抵押贷款等受监管的金融服务，而非单纯的买卖。
特别是银行试图在“信义义务”体系下结合运营支持（买入、卖出、互换、转账）的举措，对投资者而言是一个信号：一个需要读懂“我的资产存放于何处、在何种监管/风险框架下运作”的能力即实力的时代已经到来。
随着机构市场日益向“受监管的结构”重构，个人投资者所需的武器不再是直觉，而是贯通代币经济学、链上数据、去中心化金融结构及衍生品风险的系统性理解。
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