新提案设想Base代币或可直接干预Coinbase决策
一份颇具影响力的行业提案重新激起了关于潜在Base网络代币的讨论。该方案指出,被市场预期为BASE的未来资产可通过特定架构,使持有者获得对Coinbase公司本身的直接投票权。这一设想远超常规二层网络代币模型,其设计的法律与治理框架旨在将Base的发展与Coinbase的企业决策紧密绑定,同时避免将代币直接等同于传统股权。
提案运作机制解析
该方案的核心是建立一个独立的"Base基金会",其注册地可能选择开曼群岛或瑞士等对加密货币友好的司法管辖区。该基金会将以筹集资金收购Coinbase上市公司最多50%股份为具体目标。在此模型下,Base代币持有者不仅可管理协议参数,更将通过DAO结构集体行使对Coinbase的股东投票权,使代币实质上成为全球投资者参与企业治理的媒介。
关键设计在于这种关系严格保持单向性:Base代币持有者可在股东层面影响Coinbase决策,但现有Coinbase股东不会自动获得Base网络的治理权。这种非对称性被视作在维系网络独立性的同时,将其价值锚定于母公司的重要方式。
Coinbase当前持审慎态度
截至目前,Coinbase及其Base团队尚未采纳该治理模型。官方声明仍强调处于探索阶段而非最终承诺。公司于2025年9月从早前"无发行计划"的立场转变为公开确认开始探讨代币方案,但在2026年初的世界经济论坛上,其首席执行官再次重申尚未制定明确的发行计划。
根据公司声明,任何未来代币更可能侧重于推动网络去中心化、激励开发者及管理费用分配机制,而非作为直接的企业股权或股东控制工具。
市场高度关注的内在动因
尽管未获官方采纳,该提案已对市场预期产生实质影响。有机构分析师在2025年末估算,Base代币可能为Coinbase释放高达340亿美元的额外股权估值,这一预测促使他们将公司2026年末目标股价调整为404美元。
从技术层面看,Base网络在2026年初通过启动无许可故障证明机制,已达到去中心化发展框架的"第一阶段"。这一里程碑被普遍视为实施更高级代币治理设计的重要前提。
加密领域与传统市场的融合尝试
若该方案得以实施,将成为去中心化代币治理与上市公司股东结构融合的最大胆尝试之一。虽然目前仍属假设性推演,但它清晰地展现出关于Base的讨论方向已发生转变:焦点不再局限于是否发行代币,而深入至其如何重塑Coinbase、其生态网络与全球资本市场之间的深层关系。

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