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区块链金融平台Figure Markets首席执行官迈克·卡格尼分析了加密货币与贵金属市场趋势，强调比特币的稳定性与去中心化金融的增长潜力。他在近期访谈中指出：“比特币正像黄金与白银一样，被市场重新评估为稳定的资产。”
卡格尼认为，比特币所展现的价格波动性与市场结构同传统贵金属相似，这标志着比特币正从短期投机资产转变为基于信任的资产。他特别补充道：“比特币在‘可信货币’这一特性上甚至领先于黄金。”
稳定币发行商Tether将部分储备资产从美国国债转向黄金，也是一个值得关注的变化。卡格尼表示：“这反映出Tether判断黄金将提供更高收益。不仅是Tether，整个资本市场都呈现出向贵金属转移的趋势。”
白银的长期潜力
他特别指出中国对白银的青睐及对民众购买的鼓励，并解释道：“白银是长期可能带来巨大收益的资产。”他预测目前约80:1的银金比率可能降至30:1，这意味着白银价格相对具有更大上涨空间。
卡格尼分析称：“当前从加密货币流向贵金属的资本相当活跃”，这暂时抑制了市场对比特币的关注。
去中心化金融的崛起
在此背景下，去中心化金融平台正快速吸收交易量。他表示：“基于区块链的去中心化交易所正吸引越来越多的机构资金，取代不透明的差价合约市场。”他预计实物资产代币（例如黄金代币）可能成为未来交易市场的主要抵押手段。
此外，卡格尼认为旨在明确加密货币行业监管的“清晰法案”在当前政治环境下通过可能性较低，现实情况远比媒体报道更为严峻。
监管环境与市场前景
美国监管环境未见改善迹象，卡格尼指出：“外国企业正在试探进入美国市场，而美国加密产品正受监管约束而处境艰难。”
但他长期看好去中心化金融市场替代传统金融市场结构的潜力。“我们每月在链上产生超过10亿美元的借贷，这些借贷将过去仅限大型金融机构的机会返还给了普通投资者。”
Figure Markets通过“Democratized Prime”架构，允许房地产等实物资产在去中心化金融中作为抵押品，并推出固定利率稳定币“$YLDS”，以支持机构资金在去中心化金融中落地。
卡格尼表示：“传统资产与加密货币市场正日益靠近，基于稳定币的实时清算与保证金结算已成为可能。”在此环境下，他评价道：“一种直接在区块链上融资并以资产抵押的新‘资本市场’正在出现，这超越了原有股票代币化的层次，是为区块链诞生的资本市场本身。”他补充说：“这种结构将替代传统中介，提供高流动性与收益资产的可及性。”
比特币与黄金的互补角色
关于比特币与黄金的价值之争，卡格尼认为无需二选一，两者可发挥互补作用。他强调：“比特币具备黄金所缺乏的信任度与透明度，其固定供应量及基于区块链的开放性构成了独特优势。”
他还指出：“虽然当前市场注意力偏向贵金属，但这属于周期性循环，焦点可能再次回归比特币。尤其若金价上涨，比特币也可能跟随类似趋势突破高点。”
去中心化金融的未来核心
卡格尼透露：“目前基于区块链的借贷规模已达230亿美元，且正以每月10亿美元的速度增长。”他认为，为吸引机构投资，需将传统信用评级体系引入去中心化金融。“建立信任基础的体系是下一代去中心化金融市场的关键。”
他总结道，去中心化金融提供了革新借贷、交易与抵押系统的结构，这将随时间推移增强其与传统金融机构的竞争力。比特币成熟的市场表现、全球资本对黄金的偏好以及去中心化金融的快速增长潜力，共同传递出一个信息：‘区块链资产时代’刚刚站上真正的起点。
