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稳定币终成加密行业首个实现大规模普及的领域
从工资支付到房地产交易，再到跨境汇款，稳定币的应用场景持续扩展，在2025年全年保持稳健增长态势。据DeFi数据平台DefiLlama统计，全球稳定币总供应量从年初的2050亿美元水平，至12月中旬已突破3100亿美元，增幅超50%。
增长势头早有预兆
稳定币的增长趋势早在2024年底便已显现。安德森·霍洛维茨基金在《2025宏观趋势》报告中将其称为"加密领域最被低估的潮流"，并指出其未来具备实验性扩展潜力。该机构合伙人萨姆·布朗纳表示："若稳定币能浓缩重现银行业发展史，大型企业将有望借此消除中介环节，直接获取2%的收益率。"
市场格局日趋明朗
尽管稳定币市场呈现爆发式增长，但赢家阵营已然清晰。泰达币持续占据60%以上的市场份额，稳居龙头地位。Circle公司发行的USDC在一月份曾短暂扩大至37%的市占率，但年末已回落至26%以下。市场观察者重点关注了Ethena发行的USDe，该代币以贝莱德的代币化国债基金BUIDL作为抵押品，流通量增幅超850%，创下最大涨幅纪录。然而同一公司发行的USDe在10月10日市场暴跌触发清算事件后，供应量大幅收缩。
应用场景持续拓宽
与供应量增长同样重要的是应用场景的多元化突破。Circle推出专为USDC设计的Layer1区块链"Arc"，Stripe联手Paradigm推出自有稳定币链"Tempo"。泰达币着力培育基于USDT的稳定链生态，旨在构建新型链上流动性体系。Phantom、MetaMask等主流钱包也相继推出自有稳定币。
实体经济加速落地
实体应用案例亦快速涌现。房地产代币化平台Propy首席执行官纳塔利娅·卡拉亚涅娃指出："稳定币已不再是投机资产，而是演变为全球价值转移基础设施。到2026年，它将成为跨越行业界限的基础支付层。"
传统金融积极布局
传统金融机构正加速拥抱稳定币。PayPal将PYUSD扩展至多链网络，ShopPay和Klarna已开始或正在筹备接入稳定币支付。Visa与万事达卡也启动基于USDC的结算测试，加快推进技术整合进程。
公链生态竞相发展
以太坊以1700亿美元稳定币供应量位居榜首，波场与Solana分别以810亿美元和163亿美元紧随其后。但从实际用户规模来看，BNB链以超1100万个独立地址数领先。
监管框架逐步完善
监管领域取得重大突破。美国七月通过《GENIUS法案》，确立首个联邦层面的稳定币监管框架。该法案预计将于2026年3月后生效，部分发行商已提前采用合规标识。欧盟通过《MiCA法规》要求稳定币发行方将准备金存于欧洲银行，导致泰达币在欧洲市场有所收缩。
发展挑战依然存在
美元锚定稳定币仍占据近99%的市场份额，欧元稳定币市占率仅维持在0.18%水平。但要成为可靠的核心基础设施，仍面临诸多挑战。去中心化金融平台WeFi首席执行官马克西姆·萨卡洛夫指出："稳定币的最大局限在于KYC与反洗钱规范应用不均衡，交易对手身份不明的转账在商业应用场景中难以被接受。"但他同时预测："未来制胜关键在于打造无缝体验，让终端用户无需感知底层链的存在。"
展望未来
2025年标志着稳定币超越单纯避险工具属性，真正构建起加密货币产业的实质需求基础。当前核心议题在于如何将这一增长动能与传统金融体系实现无缝衔接。
