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核心观点
这是法比奥·帕内塔传达的核心信息。他阐述了在未来几年中，央行货币、商业银行货币、稳定币与代币化资产将如何可能共存。
主要要点
欧洲正在走向完全数字化货币，但央行货币与商业银行货币仍将是体系的支柱。稳定币预计将增长，特别是在美国支持下，但它们不太可能取代传统货币。数字欧元被视为减少欧洲对外国支付提供商依赖、保护货币主权的战略工具。
数字化货币不会瓦解现有体系
帕内塔明确指出，数字化并不意味着两级货币体系的崩溃。相反，他认为即使转向数字化和代币化形式，央行货币与商业银行货币仍将继续作为金融稳定的基石。在他看来，基于区块链的资产和新型支付技术的兴起，代表的是形式的改变，而非根本性的变革。
稳定币将增长，但不会占据主导
尽管稳定币正在迅速扩张，帕内塔淡化了其可能取代传统货币的担忧。他承认稳定币在美国获得了强有力的政治支持，被视为巩固美元全球需求的工具。但他同时指出，稳定币缺乏作为货币体系核心所需的制度性角色，这一核心仍牢固地以中央银行和受监管的商业银行为中心。
欧洲为何力推数字欧元
帕内塔讲话的一个主要主题是欧洲对外国支付提供商的依赖日益加深。当前，很大比例的数字支付依赖于维萨、万事达和贝宝等美国公司。在地缘政治紧张的背景下，他警告这种依赖构成了战略风险。
为此，欧洲中央银行计划在2029年前推出数字欧元。其目标是保持央行货币在数字经济中的重要性，并捍卫欧洲的货币主权，而不是取代私人银行或扰乱现有商业模式。
商业银行与代币化
帕内塔同样预期商业银行货币将演进。随着支付和金融资产日益数字化，银行存款和其他工具也很可能被代币化。这将使银行在体系中保持核心参与者的地位，同时在现代数字化基础设施上与央行货币协同运作。
他驳斥了关于数字欧元会使银行边缘化的担忧，认为只关注潜在损失忽略了一个更紧迫的问题：欧洲大量的支付活动已由非欧洲公司控制。
