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苹果的市场领导地位
微软的AI攻势
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亿万富翁彼得·蒂尔在2025年第三季度完全清仓了英伟达并大幅减持特斯拉，将资金转向了苹果和微软。
苹果在2025财年创造了4160亿美元的营收纪录，并占据了全球智能手机市场20%的份额，超越了三星。微软在2026财年第一季度报告了777亿美元营收，得益于AI和云服务的扩张，实现了18%的增长。分析师为微软设定的目标价在650至675美元之间，而苹果股价则接近260美元，市值达3.9万亿美元。蒂尔目前的投资组合仅包含三项持仓，其中苹果和微软是他的最大头寸。
PayPal联合创始人彼得·蒂尔在2025年第三季度对其投资组合进行了大规模调整。这位亿万富翁清空了所持的全部英伟达股份，并卖出了大部分特斯拉持仓。他利用所得资金增持了苹果和微软的股份。
蒂尔提交的13F文件显示其投资组合发生了巨大转变。尽管英伟达在AI硬件领域占据主导地位，但他的对冲基金仍完全退出了该股票。他还大幅削减了特斯拉的头寸，使其投资组合中仅剩三只股票。
从后续表现看，这一调整时机颇有意思。在蒂尔退出后，英伟达股价在2025年第四季度保持平稳。特斯拉同期仅上涨1%。苹果在蒂尔买入后的2025年第四季度上涨了7%。微软在该季度则下跌了7%。看来其长期投资逻辑着眼于短期回报之外。
苹果的市场领导地位
苹果目前股价约260美元，市值达3.9万亿美元。该股过去52周的交易区间在169至288美元之间。
这家iPhone制造商在2025财年取得了创纪录的业绩。营收达到4160亿美元，净利润为1120亿美元。两项数据均创公司历史新高。
2025年第四季度总营收为1025亿美元，同比增长8%。服务业务营收达到288亿美元的历史新高。凭借更高的利润率，服务部门目前对苹果利润的贡献更大。
2025年，苹果占据了全球智能手机出货量的20%。这是该公司首次在年度全球市场份额上超越三星。
iPhone 17系列于2025年底与AirPods Pro 3及新款Apple Watch一同发布。预计这些产品将在未来几个季度推动业绩增长。
苹果正在进行其AI领导层的重组。约翰·詹南德雷亚将于2026年春季退休。阿马尔·苏布拉马尼亚将接任AI副总裁，负责基础模型和安全计划。
公司目前的市盈率在30多倍。这一溢价反映了市场对其服务增长和AI发展的预期。
微软的AI攻势
微软股价目前每股约470美元。该股52周高点为555美元，低点为345美元。
华尔街对微软的发展轨迹仍持乐观态度。摩根士丹利维持“增持”评级，目标价650美元。高盛首次给予“买入”评级，目标价655美元。杰富瑞设定的目标价为675美元。
微软2026财年第一季度营收为777亿美元，同比增长18%。每股收益为4.13美元，超出分析师预期。
管理层预计第二季度营收将在795亿至806亿美元之间。这意味着14-16%的增长。许多分析师认为这一指引相对保守且有望超越。
该公司在第一季度通过股息和股票回购向股东返还了107亿美元。微软在资本回报与重大的AI基础设施投资之间取得了平衡。
分析师指出，企业软件支出和AI应用是关键的增长驱动力。微软的Copilot和Azure OpenAI服务正持续在商业客户中扩大覆盖。
公司将于1月28日公布2026财年第二季度财报。投资者将重点关注Azure AI指标、Copilot采用率以及基础设施支出更新。
