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大额持有者行为出现显著转变
比特币链上数据显示，持有至少一个完整比特币的钱包向币安交易所的转入量已降至当前周期的最低水平，表明短期卖压出现实质性减弱。这一数据追踪的是持有至少1个BTC的钱包向币安转移比特币的行为。历史上，此类资金流入的激增往往与大户抛售时期重合——当大额持有者将代币转移到交易所时，通常意味着抛售意图。相反，持续的流入量下降则反映出更倾向于将代币保留在交易所之外，从而限制市场供应量。
大额持有者放缓抛售步伐
图表显示，尽管比特币价格长期呈上涨趋势，但全币持有者的交易所转入量持续收缩，近期数值已接近历史区间下沿。与以往市场峰值期相比，当前并未出现急剧的流入高峰，表明大额持有者并未在当前价位积极准备离场。
这种分化现象值得关注。在以往周期中，全币持有者转入量攀升往往预示着波动加剧和深度回调。相比之下，当前市场结构显示，即使价格较早年水平处于高位，大额持有者的抛售行为仍然保持克制。
供应格局趋向支撑
交易所流入量降低意味着可供即时抛售的比特币数量减少。若结合稳定需求，这种动态将成为价格的稳定力量，尤其在横盘整理阶段。图表中的长期移动平均线印证了这一观点，显示流入量持续低于历史常态水平而非向上回调。
虽然流入量减少不能确保涨势延续，但确实消除了历来制约反弹的关键短期卖压来源。
市场影响解读
单独观察该图表可知，当前市场环境下大额持有者更倾向于维持持仓而非急于变现。这种行为模式通常出现在下跌幅度趋缓、价格对利空消息反应减弱的阶段。
只要全币持有者转入量保持低位，比特币来自大额持有者的供应压力就将持续受限，届时价格走势将更多取决于需求状况而非强制抛售行为。
