资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
伦敦上市公司获得比特币担保信贷额度
在伦敦证券交易所主市场上市的Smarter Web Company宣布，已从Coinbase Credit获得一项3000万美元的比特币担保信贷额度。此举旨在降低“时机风险”，使公司能在市场波动期间完成融资后，迅速将资金配置于比特币。
公司于本周二表示，该信贷额度以存放在Coinbase Custody的比特币作为抵押。Smarter Web强调，此额度将主要用作“过渡桥梁”，以缓冲投资资金在结算期间可能面临的市场剧烈波动，而非作为持续杠杆增持比特币的“长期债务”。
该公司不仅在英国市场上市，也在美国OTCQB风险市场交易。公司历来将比特币定位为其财务战略的核心，并多次表示计划增加数字资产持有量。此次融资安排被视为其“以比特币为中心的财务”方针在操作层面的具体支撑。
市场环境与企业策略演变
市场环境亦产生影响。据DefiLlama数据，流向数字资产储备的月度净流入额在2025年底至2026年1月达到数十亿美元规模后，于2月急剧放缓。在2025年12月及2026年1月分别录得峰值后，截至2月24日的累计流入额显著减少。
尽管2026年初净流入仍为正值，但与2025年末的峰值相比，2月的资金流已明显减弱。这或许表明，企业的比特币储备策略正从单纯的“扩张”，转向更精细地打磨其融资与执行结构。
持仓与策略细节
据BitcoinTreasuries.net数据，Smarter Web目前持有2,689枚比特币，平均购入单价为每枚112,865美元。按当前价格计算，其持仓价值约为1.7亿美元，但若以披露的取得成本计，估计账面亏损约44%。
公司此前曾表示，截至2025年9月12日持有2,470枚比特币，并称其为英国最大的企业比特币持有者之一。它也对通过收购竞争对手来扩大储备表示兴趣，并将纳入富时100指数列为长期目标。最新数据表明公司在此后持续增持。
行业动态：策略分化
此次信贷额度的运作方式是：以既有比特币为抵押预支资金，待增资等筹资款项结算完成后，再行偿还。这能在“筹资-结算-执行”存在较大时间差的市场中，降低错失买入时机或暴露于价格波动的风险。
与此同时，上市公司管理比特币风险敞口的方式日趋多样化。例如，Strategy公司于周一追加购入592枚比特币，将其总持有量提升至717,722枚，完成了2020年以来的第100次购买。
相反，Bitdeer公司在周六宣布已出售其全部比特币储备，将企业持有量降至零。同时选择通过发行可转换债券等方式筹集资金，走上了与持有并扩大资产不同的道路。
中间道路与未来关键
Smarter Web的选择更接近两个极端之间的中间点。它保持了扩大比特币持有量的意愿，但优先构建金融基础设施，以在波动期间降低“结算风险”。随着企业储备成为市场的重要一极，未来决定成败的关键变量可能不仅是持有量的竞争，更是融资结构与风险管理能力。
Smarter Web的此次选择并非简单的增持，而更像是一个旨在减少“筹资-结算-执行”流程中因时间差而产生的“时机风险”的结构设计。在波动性高的市场中，区分业绩的关键最终不在于“买了多少”，而在于“如何管理风险并构建头寸”。
在此背景下，需要的不是直觉，而是原理与数据。市场正从“持有量竞争”转向融资结构与风险管理的竞争。对个人投资者而言，需要的也非运气，而是解读市场结构的能力。
