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特朗普关税施压再度冲击全球风险偏好 加密货币市场全线承压
随着特朗普总统的“关税”压力再次扰动全球投资情绪，加密货币市场普遍下跌。比特币在周末暴跌后反弹乏力，反映市场恐惧心理的指标亦跌入“极度恐惧”区间。
当地时间23日，全球加密市场因美欧关税争端重燃而转向疲软。特朗普总统发出新的关税威胁后，市场认为贸易环境再度蒙上阴影，风险资产普遍承压。
过去24小时内，加密货币总市值下跌逾3%，缩水至约2.29万亿美元。按当前汇率计算，折合约3310万亿韩元。
比特币价格自22日晚间从约67,600美元急挫至64,400美元水平。23日上午虽一度回升至66,000美元，但随后再度下跌，截至发稿时交易于64,600美元附近。
市值排名第二的以太坊跌幅亦扩大，单日下跌超4%，徘徊在1,850美元附近。市值前十的主流资产多数录得2%-6%的跌幅，狗狗币虽在大型币种中相对抗跌，但周度累计跌幅已达7%。
链上分析公司Glassnode指出，近期投资者（短期持有者）的“已实现损益”流动仍暗示市场存在压力。尽管近期投资者7日移动平均净已实现损失已从2月6日的单日-12.4亿美元收窄至-4.8亿美元，但在底部区域买入的投资者仍延续着“承受亏损并卖出”的趋势。
市场关注25日英伟达的业绩发布。有分析认为：“股市对人工智能增长预期反应敏感，其业绩指引可能对科技股产生过度影响，而比特币历来与科技股表现出较高的相关性，这点需纳入考量。”
投资情绪迅速冻结。加密恐惧与贪婪指数跌至5，进入“极度恐惧”区间。
市值前100的资产中，Polygon逆市上涨超3%，Tether Gold与PAX Gold等“代币化黄金”资产上涨约1%。反之，Hyperliquid下跌超8%，Pump.fun跌幅更达9%。部分市场观察人士认为，在知名链上调查人员发布针对“加密货币行业最盈利业务之一”的调查预告后，抛售压力有所加剧。
衍生品市场强制平仓量激增。据Coinglass统计，过去24小时内约有13.9万名交易者被平仓，平仓总规模达5.031亿美元。其中比特币平仓规模最大，为2.313亿美元，以太坊平仓额为1.27亿美元。大部分平仓发生在多头仓位。
资金供需面也显现压力。据相关数据统计，截至2月20日的一周内，美国现货比特币ETF出现3.1586亿美元净流出，现货以太坊ETF亦有1.2337亿美元资金流出。
宏观环境方面，关税议题再度成为核心变量。据报道，欧盟委员会在美国最高法院驳回特朗普总统的紧急关税措施后，仍敦促美国“遵守去年的贸易协议”。特朗普总统则在周末期间将临时性“全球性关税”从10%提高至最高15%作为回应，市场正在重新消化难以预测的贸易格局。
国债收益率变动不大，呈现观望态势。美国10年期国债收益率微跌至4.077%，30年期收益率持平于4.723%，2年期收益率小幅上升至3.482%。
市场预期，关税变量与主要科技巨头业绩、ETF资金流相互交织，可能导致短期波动性扩大的局面持续一段时间。
关税不确定性、科技巨头业绩、ETF资金外流、大规模平仓（主要集中在多头）……市场可能因单一事件而剧烈震荡。
越是在这种时候，需要的不是“对新闻做出反应的交易”，而是将宏观、供需、链上数据与风险因素纳入统一框架进行解读的能力。
