比特币ETF实现价格迫近…机构投资者面临收益维持还是止损的抉择十字路口_新闻

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比特币ETF实现价格迫近…机构投资者面临收益维持还是止损的抉择十字路口

2026-01-28 19:36:51

比特币现货ETF投资者持仓逼近盈亏平衡点机构面临“心理转折”考验

有分析指出，比特币现货ETF投资者的持仓正接近盈亏平衡点，机构投资者面临着是选择获利了结还是止损离场的“心理转折点”。自年初以来持续超过8%的资金净流出，使得市场对ETF产品的信心面临考验。

持仓价值显著缩水市场情绪骤然降温

据链上分析平台CryptoQuant近期报告，美国比特币现货ETF的累计净持有额已从2025年10月的高点7260亿美元，降至近期的6650亿美元，缩水超过600亿美元。在此期间，比特币价格从历史高点下跌，机构投资者的热情也迅速冷却。

据估算，ETF投资者的平均买入成本约为每枚86，600美元。当前价格正接近这一水平，投资者正面临是否承受进一步损失的艰难抉择，市场情绪趋于紧绷。

CryptoQuant撰稿人Ignacio Moreno分析称：“当价格在成本价附近徘徊时，ETF持有者从潜在的获利卖家，转变为需要权衡是承受亏损还是仅仅保本退出的投资者。这一区域传统上扮演着心理转折点的角色。”他进一步补充：“价格若持续高于成本价，将增强投资者信心并稳定资金流入；但若持续低于成本价，则会耗尽利润缓冲并加速卖出压力。”

资金持续外流市场面临压力测试

报告显示，自去年10月以来，ETF净持有余额已减少8.4%，迎来了首个重要的“压力测试”。尽管过去六个月市场波动剧烈，但ETF的平均实现价格保持相对稳定且呈上升趋势。Moreno解读认为：“ETF投资者已经吸收了相当大的抛压，这似乎是后期入场或寻求短期套利的投资者已经离场的结果。”

据市场研究公司Farside Investors数据，自1月16日以来，美国比特币现货ETF多数日子录得资金净流出。仅有1月26日例外地录得680万美元净流入，但当日仍有部分ETF产品出现资金外流。

悲观中现乐观信号市场方向待察

在市场悲观情绪弥漫之际，也不乏期待反弹的声音。加密货币资产管理公司Bitwise的欧洲研究主管Andre Dragosch近日通过社交媒体表示，拥有数千名财务顾问的美国大型金融机构正在正式启动对比特币ETF的参与，其中一家机构已于今日完成投资审批。他虽未公开机构名称，但表达了强烈的市场乐观情绪，并强调：“市场可能比你想象的更为乐观。”

美国比特币ETF的走势也部分反映了与政治前景相关的预期。然而，近期的资金外流趋势以及价格支撑位会否失守，将使得机构需求能否恢复在短期内存在较大变数。比特币市场的短期方向，似乎将取决于ETF投资者信心能否得以维持。